央行：人民币海外基金业务规模已突破3000亿元人民币

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2017年5月，习近平主席在首届“一带一路”国际合作峰会论坛开幕式上宣布，鼓励金融机构开展人民币海外基金业务。近两年来，人民币海外基金业务规模已超过3000亿元，不仅为“一带一路”建设提供了资金支持，也为推动人民币国际化和中国企业、产品、服务“走出去”发挥了重要作用。

一、人民币海外基金业务意义重大

人民币境外基金的具体业务形式主要是项目投资，包括人民币境外贷款、债务投资、股权投资和跨境担保。所有金融机构都可以发起设立基金实体，也可以在现有框架下实行单独账户管理。各金融机构自行筹资，自主决定资金来源和业务规模。需要注意的是，人民币海外基金业务并不是对现有各种海外人民币业务的简单统计汇总，而是鼓励金融机构以多种方式对符合要求的海外项目和企业“走出去”项目给予人民币金融支持。换句话说，在国内或国外筹集人民币资金不是关键，但关键是保证人民币在国外的使用。

促进人民币在投融资中的运用，有利于供需匹配，实现互利共赢。中国的储蓄率很高，人民币供应充足。利用人民币进行对外投融资，有利于更好地调动中国的储蓄资源，更有效地匹配“一带一路”沿线的资金供求，解决“一带一路”的建设资金问题。同时，项目资金供求的有效匹配将有助于项目形成可持续的合理回报，这将产生示范效应，有助于激发更多的地方储蓄和国际资本，促进各方加大对“一带一路”建设的投资，实现互利共赢。

促进人民币在投资和融资中的使用将有助于我们的产品和服务“走向全球”。中资企业需要配套的人民币资金和金融服务才能“走出去”，这是对人民币的自然需求。另一方面，促进人民币在投融资中的使用，可以促进海外合作伙伴购买中国商品和服务，支付在中国的劳务承包和工程承包费用，帮助我们的商品和服务“走出去”。

促进人民币在投融资中的使用，将有助于推动人民币国际化。人民币已加入sdr货币篮子，其自由使用不断改善，因此全球投资者对人民币配置的需求不断上升。发展人民币境外基金业务有助于发展人民币资本市场，丰富投资工具和风险管理工具，促进跨境投资人民币“闭环”运行正常模式的形成，从而增加离岸人民币市场的深度和活跃程度，有助于人民币国际化。

二.人民币海外基金业务发展顺利

随着人民币加入sdr货币篮子和国际化程度的提高，“一带一路”沿线对人民币投融资的需求不断增加。一方面，沿线国家与中国之间的贸易催生了对人民币贸易信贷的需求，采用人民币融资可以显著降低汇率波动的风险；另一方面，一些项目业主出于开发中国市场和管理外汇风险等原因，愿意接受人民币融资。

在这种趋势下，国内商业银行、开发性金融机构和政策性银行都表示希望开展更多的人民币投融资业务，一些机构已经率先尝试。截至2016年底，上海帆船基金、云南云梦基金等人民币国际投资贷款基金相继成立，部分大型境外人民币投资项目已经完成；一些大银行也为“一带一路”设立了人民币海外专项贷款。

为进一步推动人民币在“一带一路”投融资中的运用，整合相关业务，2017年5月，习近平主席在首届“一带一路”国际合作峰会论坛开幕式上宣布，鼓励金融机构开展人民币海外基金业务。为落实首届峰会论坛成果，中国人民银行坚持“企业为主体、市场化运作、互利共赢”的原则，组织相关金融机构进行深入研讨，研究确定了人民币海外基金业务的具体形式和制度框架，并确定先在11家金融机构开展试点项目。金融机构独立运作，并对其损益负责。谁投资，谁负责，谁承担风险，谁获得收益。

随着“一带一路”倡议的不断推进和人民币在海外的日益被接受，金融机构越来越愿意开展人民币海外基金业务。试点以外的金融机构希望开展人民币境外基金业务；各地也准备发起设立新的人民币境外投资基金。为满足市场需求，中国人民银行于2018年12月扩大了海外基金业务。具有会展资格的银行机构已扩展至所有股份制商业银行，新增8个试点地区。经当地人民银行分行备案后，区内金融机构可自主开展人民币境外基金业务。截至2019年第一季度末，人民币海外基金业务规模达到3000多亿元。投资范围涵盖交通、电力和能源、金融和制造业等重要行业。此外，试点金融机构还积极发起设立7家总规模约500亿元人民币的境外基金机构。

第三，人民币海外基金大力支持“一带一路”建设

人民币海外基金业务通过各种金融工具支持“一带一路”建设。丝路基金2018年增资1000亿元后，截至2019年第一季度末，人民币投资总额已超过180亿元。增资后，丝路基金支持中远船务集团以人民币投资完成对香港东方海外国际有限公司的股权收购，并提供人民币贷款支持，这对推动国际航运业务以人民币支付具有重要意义。此外，丝路基金还通过可转换债券投资沙特能源公司acwa的新能源平台公司，共同开发中东和非洲的新能源技术。农业银行通过贷款支持中塔合资在塔吉克斯坦建立农业纺织工业园区的项目，并通过棉花种植、加工和纺纱在工业发展中促进当地农产品的深加工。中非发展基金支持紫金矿业通过人民币投资在刚果民主共和国开发和建设科尔韦齐铜矿。该铜矿投产以来，已生产7万多吨铜，解决了1000多个地方就业岗位，有力地支持了地方经济建设。

高新技术产业逐渐受到人民币海外基金的青睐。中非能力合作基金以人民币投资深圳川银公司。该公司专注于全球新兴市场的手机行业，其为非洲客户设计的智能手机在非洲广受欢迎。这笔投资在打造中国品牌和支持中国在非洲的制造业方面发挥了积极作用。赛灵基金长期关注人工智能、芯片制造、生物医学、网络安全和互联网应用等创新经济。其投资组合中的八个项目已经以人民币交付给目标企业或其主要股东。

各试点金融机构根据自身优势和特点，形成了分工合作、优势互补的良好格局。政策性和发展性金融机构的人民币海外贷款项目规模巨大，期限为10-20年，明显不同于商业银行3-5年的平均期限，实现了产品差异化和互补性。商业银行海外机构众多，业务产品齐全，能够提供全面的金融服务。所有投资基金都充分发挥股权投资的作用，是对现有以贷款为主的投融资方式的有益补充。

人民币海外基金业务的启动和快速发展，反映了“一带一路”沿线国家乃至国际资本市场对人民币的需求不断上升。目前，在各商业机构的积极推动下，人民币海外基金业务已初步被市场认可。随着中国经济的高质量发展和“一带一路”建设的深入，人民币海外基金业务将进一步发展，这将不断丰富海外人民币资产的种类，为推进“一带一路”融资提供更好的解决方案。

来源：人民视窗网