寻找在“水平面”之下的潜力股

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自上证综指上周触及3288点的新高以来，它一直处于动荡之中。与此同时，创业板指数也出现了倒退，一度跌破几个移动平均线。尽管如此，市场上仍然不乏盈利效应。每日每日限额从几十到几百不等。然而，热点旋转得太快，追逐热点往往会弄巧成拙。目前，a股似乎很忙，但如果他们想在短期内快速赚钱，他们很可能会被咬回去，放弃来之不易的反弹。那么，目前的a股市场是在上升，还是在中期内达到顶峰？笔者认为，本轮市场来之不易，是各种力量共鸣的结果，从而实现了各方共赢。从2440点反弹到现在的a股只能算是修复性的回归常态(长期平均)，后续的市场将会非常复杂，不会像以前那样平稳快速，更加难以投机。更多的是押注于预期和增长，追踪政策和逻辑，即价值投资所倡导的估值优势和安全边际。

a股市场的主流观点是，市场永远是对的，所以投资者只能跟随市场，适应热点，而牺牲了“博傻接力”；然而，笔者认为市场在大多数情况下是错误的，因为每日股指波动，只有长期平均值才能大致反映a股的价值。正是由于股票指数的波动，特别是偶尔出现的极端波动，为价值投资者提供了一个绝佳的干预机会。

综上所述，笔者认为当前a股市场是一个上涨过快的正常回撤，换仓换股是当前的功课。尽管股指修正的性质是正常的，但如果股指修正是10%，高水平概念股可能会“减半”。俗话说:“退潮时我知道谁在裸泳！”因此，我们必须远离概念股(× ×大麻、× ×细菌、透明× ×等。)最近自娱自乐，寻找“水平面”以下的潜在股票。

首先，旅游业是股指修正和逢低买入的好选择。自今年年初以来，a股已跃居世界首位，上证指数涨幅最小，超过30%，小盘股指数涨幅近50%，是a股历史上最快乐的第一季度。然而，不同的行业之间有很大的差异。消费和互联网金融等领先行业增长超过60%，造船业增长高达70%。石油行业最低增幅只有15%左右，旅游行业增幅为28%，远低于酿酒器具行业，后者属于同一消费行业，处于56个行业增幅的下游。众所周知，减税政策(尤其是个人所得税)和五一假期的调整并没有充分反映在近期旅游股的动态估值中。随着五一假期的临近，是时候把旅游股放到低谷了。

其次，在通胀预期下，大宗商品是首选。目前，a股市场上的“猪周期概念股”大放异彩，化工行业也集体发生变化。3月份，cpi同比增长2.3%，环比增长0.8个百分点。时隔4个月，它又进入了“第二次”。在国际上，石油和大宗商品价格继续上涨，这证明了外界对通胀的预期。业内主流专家预计，国内生产总值将在今年下半年见底。根据美林的时钟投资策略，在通货膨胀的初始阶段，公司业绩和适度的价格上涨正相关，股市和大宗商品都是不错的选择。结合近期a股反弹，有色金属和钢铁行业增速落后于旅游行业，尤其是钢铁行业的龙头股，股息率较高，值得特别关注。

最后，适当控制头寸和波段操作是提高资金利用率的有效方法。

[编辑:荔湾]

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来源：人民视窗网