沪指低开震荡走高 券商最新研判是“稳住即胜出”

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“稳定并赢得胜利！”一大早，中信证券发布的最新研究报告对其进行了筛选。

面对外部形势的不确定性，美国股市昨晚暴跌，避险情绪迅速升温！

截至午盘收盘，上证综指跌破2900点，黄金概念大幅上涨，北行基金大幅流出。a股能稳定吗？

避险情绪升温，金价飙升

1.美国三大股指全线下跌

昨晚，由于市场对经济放缓的担忧，全球投资者避险情绪升温，美股三大指数全线下挫。道琼斯指数下跌超过600点，是自1月3日以来的最大单日跌幅；纳斯达克指数下跌超过3%，为今年最大单日跌幅。

2.美国股市的恐慌情绪已经上升

目前，美国股市的恐慌情绪持续上升，波动率指数(vix)的恐慌指数上升了28.12%。所谓的波动率指数反映了市场对S&P 500波动性的衡量。当波动率指数较高时，它表明市场参与者预期市场前景的波动会更剧烈，这也反映了他们不安的心理状态。因此，波动率指数也被称为投资者恐慌指标。

3.a股跌破2900点

尽管美国股市暴跌，但a股保持稳定，a股在早盘全面转红。截至早盘收盘，上证综指微跌0.36%，跌破2900点的整数关口。

4.北行基金大幅外流

截至午盘收盘，上证综指仅出现小幅下跌，但北行基金出现大幅外流，北行基金净流出73.63亿元。

5.黄金等避险资产已经上涨

毫无疑问，目前的市场观望和避险情绪仍在升温。其中，今天a股表现最好的是黄金概念，上涨了2.18%。

上海黄金期货和现货价格双双大幅上涨。

对此，银河期货研究所指出，美股暴跌导致波动率指数飙升，市场避险情绪持续升温。许多国家的经济疲软让市场担心未来，这有利于刺激黄金的避险资产和货币资产。

6.人民币汇率面临短期压力

与金价飙升相反，今天在岸和离岸人民币都下跌了。

然而，中国央行行长英国《金融时报》今日援引一份机构研究报告称，外部环境的变化对市场情绪产生了巨大影响，人民币汇率在短期内面临压力，但预计不会出现持续大幅贬值。

根据Monita的研究部门，外部形势的变化不可避免地会给人民币贬值带来压力，但没有空的人民币汇率升值和贬值。

东北证券还表示，人民币汇率在合理范围内保持稳定具有基本面和必要性。此外，中国人民银行有足够的货币政策工具来维持汇率稳定，包括反周期工具、资本管制等。，而外汇储备是压箱底的工具。目前，中国的外汇储备足以应对外部冲击，人民币不会继续持续贬值的趋势，美元也不会突破对人民币的“7”。

经纪人怎么想？

中信证券:稳定意味着胜利

反周期调整对2019年中国经济至关重要。今年以来，反周期调整取得了成效，空.依然存在加快机构改革也是今年宏观政策的一个重要方面，可以增强中长期经济，增强当前经济的信心。我们认为，反周期调整+机构改革有能力稳定内需，抵御外部冲击。预计2019年国内生产总值将增长6.3%，政府设定的经济增长目标有望实现，汇率总体保持稳定。在全球经济增长普遍放缓的背景下，中国经济依然表现良好，如果保持稳定，中国将取得胜利。

开源证券:随着时间的推移改变空空间，市场进入观察期

市场运行后，大家都关注利润对空的影响，却忽略了宽松政策下的空.中国已经有了应对外部形势的经验，应该有对策。也就是说，对于a股来说，可能每一片乌云都有一线希望。

CICC的海外战略:避险冲击美国股市

总的来说，如果当前变量只是暂时的，它对市场的影响可能更多地体现在情绪和估值水平上。毕竟，经过去年10月份以来的持续下行调整，美国股市的盈利预期已显示出一些稳定的迹象，美联储(Federal Reserve)与去年年底相比也停止了收紧，因此金融状况仍相对宽松。相反，如果形势的升级导致投资者进一步修正他们对未来增长的预期，从估值和盈利能力的角度来看，市场可能会承受相对更大和更长的压力。

中银国际:市场防御战略占主导地位

对于a股而言，短期市场波动是不可避免的，波动放大为交易投资者创造了条件。

风格和产业布局策略:1 .在市场波动阶段，大市值收益型注重股息收益率和低估值的结合。这也是2018年外部紧张过程中最稳定的风格。该行业专注于银行和保险的配置。2.在市场稳定阶段，关注增长领域的超卖反弹机会:消费电子行业的焦点——通信5g；与此同时，随着汇率的稳定，餐饮、家电等蓝筹消费板块的配置将得到加强。

东北证券:市场表现凸显担忧

4月中旬以后，股市调整的内在原因在于政策层相对更加乐观，而投资者更加谨慎。外部环境的变化将有助于政策层和投资者回到相同的经济预期，政策与经济的结合可能回到“弱经济+宽松流动性”的状态。从结构上看，建议重点关注流动性改善较多的成长型行业，成长型股票有望恢复上行修复过程。

爱建证券:耐心等待企稳

总的来说，随着市场环境的变化，市场预期也在变化。随着外部形势再次飙升，未来的不确定性再次上升，期货市场的波动性加剧。因此，我们应该注意短期波动的风险。在经历了市场的大幅波动后，市场情绪也在发生变化，因此市场会反复波动，寻找一个短期的估值中心，预计未来市场将保持波动格局。

华中证券:市场有望逐步稳定和反弹

目前，上证指数的快速下跌已经基本结束，未来影响市场的不确定因素不多。一旦空短线获利的外部形势已经登陆，市场有望逐渐企稳并反弹。最近，上证综指在2800点以上充分获得动能，更有可能等待新的突破。投资者可以继续关注下跌的蓝筹股的中长期投资机会。建议投资者密切关注近期政策和新闻的变化。

来源：人民视窗网