财经观察：贸易争端加剧市场忧虑 美债收益率走低折射避险情绪

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美国加剧中美经贸摩擦后，10年期美国国债收益率连续几天徘徊在低位，表明全球资本市场充满避险情绪。市场参与者认为，债券市场收益率的低迷表现可能会促使美联储放松货币政策。

根据市场观察网站近日发布的数据，在强烈避险情绪的影响下，10年期美国国债收益率自本月初以来一直从2.485%降至2.4%的低点，然后进入徘徊状态，在东部时间17日零时收于2.386%。

政府债券的低收益率表明，投资者持有避险资产头寸的意愿仍然很强，风险厌恶情绪总体上没有改善。世界知名的债券管理公司太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Company)首席投资官马克凯塞尔(Mark Kesel)认为，美国经济和世界经济增速明显放缓，贸易问题存在很大的不确定性。

当经济基本面和股市下跌时，美国和黄金等主要发达经济体发行的国债是最常见的避险资产。当避险投资者购买大量美国债券时，他们将推高美国债券价格，降低收益率。美国华尔街全球投资管理公司全球宏观策略师马文·劳(Marvin Law)最近在接受美国媒体采访时表示，债券市场目前的表现显示出对经济衰退的担忧。

瑞银(UBS)宏观股票和衍生品策略师斯图亚特凯撒(Stuart Caesar)表示，目前是市场非常困难的时期，与贸易相关的市场催化剂的影响巨大，时机、幅度和方向都不确定，没有人知道它将向哪个方向发展。

凯塞尔警告说，从长远来看，令人担忧的是大多数资产被高估了。他表示，公司将从现在开始降低风险，并对市场保持“高度谨慎”的态度。

投资者还指出，债券市场的表现对美联储的货币政策有更大的影响。随着市场呼吁美联储放松货币政策，乐观者认为降息可能会到来。童嘉北翔投资有限公司首席市场策略师托尼·德怀尔(Tony dwyer)预测，降息的速度将快于大多数人的预期。

美国威尔明顿信托(Wilmington Trust)首席投资官托尼罗斯(Tony Roth)认为，美联储不会因为贸易前景和股市波动而降低利率，只会在发现信贷息差开始扩大时才会降低利率。罗斯表示，这是因为美联储对债券市场比对股市波动更敏感，疲弱的经济数据将引发美联储的最大反应。

来源：人民视窗网