＂不允许出事＂！时隔4天 金融委、央行再喊话稳汇率！

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在潘高喊稳定汇率之后，仅仅四天之后，央行另一位副行长就高喊稳定汇率。 5月23日，中国央行副行长刘国强在接受英国《金融时报》采访时表示，尽管汇率偶尔会出现一些超调，但市场形势是稳定的，不允许出现“意外”。

值得注意的是，今天接受采访的刘国强不仅是央行副行长，也是金融委员会办公室副主任，这表明当局稳定汇率的决心不仅在央行层面，而且已经上升到了金融委员会的高度。

他强调，中国是世界第二大经济体，有充足的宏观调控和有效的市场机制，不存在货币危机的基础。我们对汇率波动并不陌生。近年来，我们在处理这些问题上积累了丰富的经验，并拥有充足的政策工具储备。我们将进一步加强宏观审慎管理，稳定市场预期。下一阶段外部形势复杂，既有上升因素，也有下降因素，但我们有条件、有能力、有信心保持人民币汇率基本稳定在合理均衡水平。

自5月初中美贸易争端恢复以来，人民币汇率持续走低，央行稳定汇率的频率加快，表明当局对汇率稳定的重视。这些稳定汇率的措施正在逐渐生效。最近，人民币汇率显示出稳定的迹象，下降幅度明显收窄。

5月23日，在岸和离岸人民币兑美元汇率小幅下跌。截至发稿时(16:50)，在岸和离岸汇率下跌不到100点，连续几天在离岸汇率6.91和离岸汇率6.93之间波动。许多分析师指出，从央行近期稳定汇率的行动来看，人民币汇率短期内不太可能突破7。

与四天前央行副行长、国家外汇管理局局长潘相比，今天的表态更直接、更明显地表明了他稳定汇率的决心。它不仅认为最近人民币汇率的贬值是“偶然的超调”，而且也直接表明“汇率不能出事”。

刘国强说，最近，由于中美经贸摩擦的影响，人民币汇率有所贬值。应该说，汇率对市场预期的反应是市场经济的内在逻辑，也是汇率在宏观经济和国际收支中发挥“自动稳定器”作用的体现。目前，尽管汇率偶尔出现一些超调，但市场形势稳定，不允许出现“意外”。

刘国强指出，下一阶段外部形势复杂，既有上升因素，也有下降因素，但我们有条件、有能力、有信心保持人民币汇率基本稳定在合理均衡水平。这主要是基于对以下五种基本情况的判断:

1.中长期来看，汇率走势主要取决于经济基本面。中国经济将长期处于重要的战略机遇期，具有足够的弹性和巨大的发展潜力。经济的长期改善不会改变。目前，主要宏观经济指标保持在合理范围内，宏观杠杆率基本稳定，金融风险总体可控，国际收支总体平衡，外汇储备充足。

2.随着近年来权力下放、减税、减费等一系列政策措施的不断实施，经济活力也不断增强。良好的经济基本面将继续为人民币汇率提供基本面支持。

3.从国际经验来看，大国很难发生货币危机。中国是世界第二大经济体，宏观调控措施充分，市场机制有效，没有货币危机的基础。

4.正如习近平指出的，中国的经济是一片海洋，而不是一个小池塘。当前外部环境的暂时不确定性只是中国发展进程中的一个障碍，不会影响中国经济的长期积极基本面。

5.我们对汇率波动并不陌生。近年来，我们在处理这些问题上积累了丰富的经验，我们有足够的政策工具储备。我们将进一步加强宏观审慎管理，稳定市场预期。

刘国强表示，下一步，中国将坚持全面深化改革，着力形成对外开放的新局面，进一步增强经济内生增长动力和活力，继续巩固中国经济长期稳定发展的基础。深化金融供给结构改革，平衡稳定增长与风险防范的关系，扩大金融开放，调整和优化金融体系结构，增强金融服务实体经济的能力，为人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定提供基础支撑。

刘国强今天的声明是自本周以来央行第二次稳定汇率。5月21日晚，央行官员宣布近期将在香港再次发行人民币央行票据。

离岸央行票据的发行将对离岸市场的流动性产生一定程度的收紧效应。一旦离岸市场出现明显的人民币空头情绪，央行票据的发行可以提高离岸人民币市场的利率水平，从而增加空人民币的交易成本，抑制RMB /き

从最近央行频繁采取稳定汇率的行动来看，市场普遍认为，汇率在短期内不太可能突破7。

平安证券首席经济学家张明表示，人民币汇率突破7可能对市场参与者的信心产生重大不利影响，这可能导致国内金融市场出现更大波动。届时，预计央行将通过保持严格的资本外流控制和加强反周期因素监管，在短期内实现汇率的基本稳定。

5月15日，央行在香港成功发行了两张人民币央行票据，其中三个月期和一年期央行票据各为100亿元，利率分别为3.00%和3.10%。利率水平比前两次有所下降，金融机构的投标总额有所下降。因此，一些分析师认为，中标利率的下降和总投标额的下降表明离岸市场有足够的流动性，人民币空头影响不大。

一名香港外汇交易员分析了中国券商记者。从中标利率水平来看，5月15日发行的离岸央行票据利率水平基本符合当前市场隐含利率水平，属于正常范围；从发行规模来看，根据香港金融管理局3月底公布的人民币存款规模，每发行200亿元人民币的离岸央行票据仅占存款总额的3%左右，因此“抽水”的规模并不大。此外，虽然香港银行同业拆息利率在过去一个月有所上升，但增幅远低于前几轮人民币贬值。

“这些都表明，目前的人民币空不是很强大。央行不需要对离岸流动性施加太大压力，这足以向市场表明稳定汇率的意图和态度。”交易员说。

从过去的经验来看，汇率贬值和资本外流往往是相辅相成的。特别是，一旦贬值预期延伸到居民和企业，将引发汇率波动，阻止资本外流“洪水”的难度将大大增加。

但是，从目前情况看，本轮人民币汇率贬值尚未引发大规模资本外流。目前，中国跨境资本流动形势总体稳定，外汇市场供求相对平衡。根据国家外汇管理局本周公布的4月份银行结售汇数据，当月银行结售汇逆差为737亿元(折合110亿美元)，其中银行代客户结售汇逆差为531亿元。

银行结售汇，特别是银行代表客户结售汇，被视为反映外汇市场跨境资本流动和客户汇率预期变化的重要指标。逆差意味着售汇规模大于结汇规模。虽然银行结售汇和银行代客户结售汇连续三个月出现逆差，但4月份银行结售汇逆差规模环比扩大近80%。然而，这并不意味着跨境资本流动的情况显著恶化。

资深外汇专家韩告诉《中国证券报》记者，4月份贸易逆差高于上月的主要原因是3月份贸易逆差过低。结合远期结售汇数据，实际上4月份市场结售汇规模基本平衡。数据显示，4月份，该行代表客户的长期净结算为963亿元。

至于人民币在5月份的快速贬值，跨境资本流动的情况是否也会显著恶化？分析人士认为，5月份以来的这轮汇率快速贬值，仍主要是受中美贸易摩擦升级影响的金融机构跨境套利所致，尚未对企业和个人结售汇产生重大影响。因此，预计5月份银行结售汇仍将出现逆差，但逆差规模可控。

此外，近年来，外汇管理部门加大了对企业和个人外汇违规行为的处罚力度。根据国家外汇管理局刚刚上报的一批外汇违规案件，许多企业和个人因虚假交易背景逃汇、非法购汇、通过地下银行将资产转移到境外等，被处以数十万至数千万的罚款。处罚信息已被纳入中央银行的信贷信息系统，个人也被列入"观察名单"。

来源：人民视窗网