三次举牌江苏神通 聚源瑞利意欲何为

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记者徐锐编辑少昊

急于筹集资金的聚源瑞丽最近完成了江苏申通的第三张标语牌，其持股比例为15%，与江苏申通控股股东林峰火山(全称“湖州林峰火山股权投资合伙公司”，持股比例为18.47%)只有一步之遥。

微小的持股差距会引发两大股东之间的持股大战吗？记者梳理了此前增持操作的细节，发现江苏申通管理层与两大股东的关系可能不像外界想象的那么简单，这将直接影响未来事件的发展。

持股的迅速增加引发了“夺权”的猜测

根据江苏申通近日发布的公告，聚源瑞丽于6月18日通过集中竞价购买了江苏申通279.27万股，持股比例增至15%。认识到江苏申通长期投资价值的巨源瑞丽也表示，未来不排除继续增持的可能性。

作为一家有限合伙企业，鲜为人知的聚源瑞丽成立于2018年12月。在1987年出生的韩力的掌舵下，聚源瑞丽迅速果断地投资江苏申通:从今年3月19日至21日，迅速购入江苏申通2428.87万股，仅用3个交易日(持股比例为5%)就完成了首单。聚源瑞丽只用了三个月的时间就从最初的零股手中持有了15%的股份。如果这种趋势持续下去，未来将不难夺取江苏申通的大股东地位。

“两大股东之间的持股确实非常接近，但公司的控制权目前没有改变，控股股东仍然是林峰火山。今后，如果发生控制权变更的重大事件，公司将及时向外界披露。毕竟，我们不是股东，我们不知道他们的后续投资想法。”江苏申通相关人士告诉记者。

聚源瑞丽增持江苏阿凡达的动机是什么？记者拨打了公司公告中披露的联系电话(号码位于北京)。“这是他在巨源瑞丽注册时保留的电话号码。这是一个家，不是一个公司。”一位老人接了电话，说道。记者证实，老人口中的“他”不是韩力。

现有的股东结构源于高管裁员的“桥梁”

聚源瑞丽表示，不排除继续增持的可能。江苏申通表达了模糊性，似乎对上市公司未来是否会改变所有权充满了不确定性。然而，一个不可忽视的细节是，江苏申通目前的股东结构(前两个股东持有类似股份)与该公司近三年高管的减持操作直接相关。

作为江苏申通目前的控股股东，林峰霍山于2017年11月下旬通过协议转让，收购了江苏申通前控股股东吴建新、张一方、黄高阳等四位高管所持有的9.82%的股份。

随后，林峰霍山于2018年1月底再次收到上述高管的股份，持股比例增至17.46%。此外，受吴建新委托行使江苏申通7.55%的表决权，成为江苏申通新的控股股东，持股比例为25.01%。

当时，吴建新表示，上市公司控制权的转移主要是由于其自身专业能力的限制，难以持续与上市公司的进一步扩大和壮大以及自身的资本需求相匹配。

以聚源瑞丽为例，其目前持有的江苏申通15%的股份中，有一部分来自吴建新、张一方等地:今年3月底，聚源瑞丽以每股7.10元的价格收购了吴建新和张一方持有的江苏申通5.72%的股份。

据上述来自江苏申通的人士透露，林峰火山从未委派代表进入上市公司的管理层。这也表明林峰火山在一定程度上信任吴建新、张一方和其他高管。

“在通过减持将林峰火山推至控股股东地位后，吴建新等高管通过减持引入了聚源瑞丽，聚源瑞丽继续增持股份，与林峰火山争夺控股股东地位，这显然是不合理的。”市场分析人士认为，鉴于林峰火山与江苏申通高级管理层的默契合作，吴建新、张一方等人不应通过股权交易向林峰火山引入敌对对手，而应引入具有相同理念的合作伙伴。从这一点来看，江苏申通未来不太可能为控股权而战。

根据江苏申通此前的声明，林峰火山和聚源瑞丽都认同公司的战略，并对公司产业的未来发展和投资价值持乐观态度。两大股东将在未来以其专业能力为公司的战略梳理和延伸扩张提供支持，并通过核电、军工和环保领域的延伸并购帮助公司发展。

就目前而言，无论林峰火山和聚源瑞丽未来如何运作江苏阿凡达，就吴建新、张一方等公司的核心高管而言，林峰火山和聚源瑞丽的股份在过去三年里帮助他们套现。

作为上市公司的高管(公司股份的年度转让必须超过其任职期间所持公司股份总数的25%)，吴建新、张一方和其他国家近三年来每一次现金流出都接近“顶层减持”。以今年对聚源瑞丽实施的定向减持为例，吴建新和张一方转让的股份分别占其总股份的24.86%、25%、25%、25%和25%。

来源：人民视窗网