绝不重蹈覆辙？德拉基已为继任者铺好了一条宽松路！

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据彭博社报道，欧洲央行行长马里奥·德拉克斯的最新一轮刺激措施意味着，他的继任者将不再被迫经历他曾经面临的货币政策转变。

在任期开始时，德拉克斯彻底扭转了前总统特里谢错误的加息。现在，当德拉克斯的八年任期结束时，他为他的继任者铺了一条“宽松的道路”。

事后来看，欧洲央行(European Central Bank)前行长特里谢(Trichet)在2011年4月和6月两次加息，这简直是“灾难性”的，而且在欧元区国家迫切需要减轻债务负担时阻碍了经济增长，这不仅导致生产企业和工人产生的税收减少，还降低了失业者的社会福利。

2011年11月德拉克斯上任后的第三天，他宣布降息，试图清理摆在他面前的“烂摊子”。五周后的另一次降息标志着欧洲央行为避免通缩而开启了前所未有的宽松周期。

彭博指出，德拉克斯可能注定会成为欧洲央行历史上第一位在任期间从未加息的行长。然而，这对德拉基的继任者来说可能是件好事，因为他不必经历德拉基斯最初的政策改变。

伦敦ihs的经济学家Ken wattret说，“经济陷入困境，潜在的通货膨胀率很高，因此有必要采取政策应对措施。”继任者将受到一定程度的约束，但这种约束可能是正确的(而不是错误的)。”

去年12月，欧洲央行结束了量化宽松政策，预计最早将于今年9月开始加息。然而，随着欧元区经济放缓的加深，这一计划不得不被搁置。相反，欧洲央行承诺本月向银行提供新一轮贷款，并承诺至少在今年剩余时间里将借贷成本保持在极低水平。

德拉克斯将留给他的继任者一个仍在努力维持通胀压力的经济，以及一个大大增强了的货币政策工具箱，以应对未来的经济衰退和危机，但与此同时，它也逐渐耗尽。在德拉克斯任职期间，欧洲央行尝试了几乎所有的宽松武器，从负利率到量化宽松。即使德拉克斯离开欧洲央行，他也将确保刺激计划继续下去。

欧洲央行行长是否能使用这些被削弱的工具，仍有待各国政府决定。欧洲议会将于5月底举行选举，届时各国政府可能会选出继任者。

值得一提的是，就像德拉克斯一样，下一任欧洲央行行长可能会从欧洲央行管理委员会的现任成员中选出。这意味着无论他们最终面临什么样的政策局面，他们都将自己创造出来。毕竟，德拉作为意大利央行行长的基本人物，也支持2011年加息，但最终不得不纠正自己的错误。

来源：人民视窗网