上投摩根恩学海：如何抓住在线科技的投资机会？

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正如2003年的非典危机推动了电子商务行业的快速发展一样，“非接触式行业”也因COVID-19肺炎疫情的持续影响而迎来了爆发的拐点。尤其是“网上办公”、“网上教育”和“网上医疗”的表现非常抢眼。

根据东方财富数据中心的数据，截至2月20日下午，远程办公的概念增加了1.73%，联网医疗的概念增加了1.34%，在线教育的概念增加了1.52%。

如何评估短期影响和后续趋势？不同板块的几只每日涨停的牛市有多少炒作因素？疫情过后，如何在这三个领域进行价值投资？

2月20日，SDIC摩根的首席投资官恩·雪海在接受时代财经独家采访时解释了这三个主要部分。

“受疫情影响，由于短期需求，网上办公、网上教育和网上医疗服务有了很大改善。市场相应上调了相关股票的一季度和全年利润预期，三大板块相关股票的短期收益也很明显。”恩·雪海告诉时代财经。

受新型冠状病毒疫情影响，为了预防和控制疫情，许多政府推迟了节假日后的返工时间，并鼓励企业上网工作；许多省市都发布了推迟开学的通知，中小学校和幼儿园的学生都在家上学。这也为相关产业的发展带来了重要机遇。

以网络教育为例，在疫情期间，教育部门推动网络复课，实现了“停课不停学”，网络教育流量大幅增加。

“这是一家客户优势明显、线上线下转换率高、连续换班率高的行业领先企业，不仅在一二线城市如此，在四线城市也是如此，这为龙头企业未来获得后续流量和业务发展提供了良好的机遇。”雪海说。

在2月3日a股市场开盘后的第一周，在线办公概念股中的35互联网、汇昌通信、苏州科达等多只股票经历了每日涨停。在网上教育概念股中，全通教育、唯教育、三盛教育等股票也有每日涨停。

与此同时，在疫情发酵下，网络医疗模式如在线诊断和治疗的关注度有所提高。在疫情防控期间，医院网上门诊人数和网络平台咨询人数呈现爆炸式增长。

在网上医疗概念股中，郝云科技、分众科技和四川医疗福利的股价表现都非常抢眼。

至于疫情期间三个板块的牛股每日涨停，恩·雪海认为市场在一定程度上受情绪驱动，估值改善的程度高于业绩改善。「不过，基本面有积极趋势，个别股票的盈利预测亦有所提高。当然，也不能排除某种程度的短期过度反应。”

“在后续，相应的主题炒作将在疫情缓解后结束，但在中长期，包括网上办公、网上教育、网上医疗等领域，行业集中度可能会随着5g及相关技术软件、硬件和基础设施的发展而提高。领先的高质量股票有中长期投资机会。”雪海说。

“网上办公”、“网上教育”和“网上医疗”的爆炸性增长将与5g的发展有着密不可分的关系。随着人工智能、云计算、大数据分析和vr技术的逐步应用，空机房的未来发展非常广阔。

在网络教育领域，“虽然空的网络教育产业市场规模大，增长率高，但目前的价格战竞争也很激烈，大部分机构处于亏损状态，疫情加剧了竞争。”恩雪海认为，在线教育的门槛在于品牌意识和教师资源，关注在招生增长、客户获取成本、转换率和续读率方面具有明显优势的行业领先企业，尤其是中长期集中度的提高。

在网上办公板块，“远程办公是未来企业管理和公司办公模式的必然发展趋势，特别是中国对电话会议和视频会议的需求越来越强。”恩雪海说，中国的硬件视频行业有一个高度集中和稳定的领导者；软件视频产业的竞争格局是分散的，未来集中度有望提高。

对于在线医疗领域，恩·雪海分析说:“在线医疗可以避免面对面的接触，或者通过在线交流聚集高风险群体，并且可以有效地解决用户在疾病具有传染性时的痛点。”

恩雪海认为，未来以医院为主导，以医院为主体参与建设的在线医疗模式，将更适合行业趋势。

同时，监管部门要帮助推进医疗、医药、医疗保险联动体系，构建以个人健康为中心的医疗服务体系，促进网络医疗服务行业中长期发展雪海说。

来源：人民视窗网