1100、1200、1300！茅台股价又创历史新高了，酒价也大涨了

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a股“股王”达到新高。

今天，贵州茅台的股价盘中触及1300元大关，再创历史新高，市值超过1.6万亿元。之后，价格略有下降，但收盘时又升至1300元。经纪人提高了茅台的目标价，一些经纪人首次将贵州茅台的目标价提高到1500元以上。

在股价持续上涨的同时，贵州茅台的批准价格几天前再次超过2200元/瓶。业内人士表示，价格上涨可能成为一个高概率事件。

贵州茅台的股价创下新高

5月6日下午，贵州茅台股价上涨近3%，盘中首次触及1300元大关，市值超过1.6万亿元。

此后，股价略有下跌，但截至收盘，贵州茅台的股价再次上涨至1300元，收盘上涨2.71%，成交额近42亿元，成交额为0.29%。最新总市值达到16330.57亿元，在全球食品饮料行业排名第一，市值超过可口可乐(截至5月5日，市值为1.38万亿元)。

今天贵州茅台的表现再一次创造了新的记录。

4月22日之前，贵州茅台的股价达到每股1249.5元，创下2019年11月19日每股1241.61元的新纪录。4月28日，贵州茅台达到1299.94元/股的最高水平，仅突破1300元整数大关6个点，总市值超过16000亿元。今天，股价再次创出新高，成功突破1300元大关。

事实上，在3月19日跌破1000元后，贵州茅台的股价一直在上涨。与3月19日每股996.1元的底部相比，贵州茅台的股价在30个交易日内上涨了30.5%，市值增加了3820亿元，平均每交易日上涨近100亿元。

北行基金连续六天出现净流入，贵州茅台以5.74亿元的净购买量获得第一名。

第一季度的收入高于预期

直销的比重稳步上升

从业绩来看，贵州茅台的收入和利润仍保持稳定，在疫情形势下的第一季度报告中，该经纪公司评论称“为该行业注射了一针强心剂”。

季度报告显示，2020年第一季度，贵州茅台实现营业总收入252.98亿元，同比增长12.54%，营业收入244.05亿元，收入增长12.76%；净利润130.94亿元，同比增长16.69%。收入方面，高于年初贵州茅台制定的10%的年度增长计划，开局良好。

在贵州茅台发布的季度报告中，招商证券分析称，疫情对公司的报表影响不大，全年开局良好，估值继续上升，目标价在1295-1519元之间，保持了“强烈推荐-a”的投资评级。

2020年第一季度，贵州茅台的直销收入为19.38亿元，同比增长77%，增幅为10.92亿元。分别占7.95%和1.60%，同比增长2.90%，直销比重稳步上升。

2019年，贵州茅台的直接销售收入达到72.48亿元，与去年同期的43.75亿元相比大幅增长。分阶段看，去年前三季度，贵州茅台的直销收入为31亿元。显然，该公司的直销收入在2019年第四季度有了良好的增长。

安信证券(Essence Securities)分析师苏成表示，过去两年反腐败工作繁重，直销渠道和客户的发展相对缓慢。然而，从今年的角度来看，情况将发生很大变化，并产生积极影响。此外，很明显，管理层今年将巩固和增加自营直销系统，公司的渠道优化红利将继续。

茅台的价格再次超过2200元/瓶

价格上涨预计会再次上升

除了股价之外，茅台的价格也备受关注，最近茅台的批发价再次超过2200元/瓶。

据公开信息，2017年经销商大会确定的茅台出厂价仍为969元/瓶，但目前茅台的批量价格，即一级经销商对二级经销商的批发价，已升至2200元/瓶左右。官方终端市场指导价格为1499元/瓶，比二级经销商获得的商品价格便宜。

事实上，天妃茅台上一次提价已经有两年了。

2018年1月，天妃茅台的出厂价从819元/瓶提高到969元/瓶，市场指导价也从当时的1299元提高到现在的1499元。进入2020年后，在COVID-19肺炎疫情的影响下，天妃茅台的批次价格一度跌至1900元/瓶左右，贵州茅台的股价一度跌破千元大关。

目前，在茅台股价屡创新高的同时，天妃茅台的批发价也涨到了2200元左右。

对此，国泰君安表示，茅台酒的短期价格涨跌不是由供求关系决定的，而是由预期决定的。疫情对葡萄酒圈的影响已从突然的“冻结”中逐渐恢复，因此葡萄酒圈对疫情的负面预期预计不会一再降低。目前，根据渠道反馈，疫情影响的预测只有在境外传入病例出现时才会降低一次。考虑到疫情在中国基本得到有效控制，预计不会再次降低。

中信证券认为，茅台成功通过了疫情压力测试，充分验证了茅台的品牌实力和产业结构繁荣趋势。未来，茅台的业绩增长具有很强的确定性，以稳定的定价为前提，更高的提价确定性和更大的业绩弹性。对公司强大的品牌力量和稀缺性持乐观态度，对周期性波动表现出更大的稳定性，并享受估值溢价。

李保芳曾多次表示，“市场不能靠提价来平衡。”然而，随着茅台更换教练，“李保芳时代”已成为过去，茅台已进入“高卫东时代”。业内传言，高卫东上任后的第一把火将烧到天妃茅台的价格，其出厂价将从969元/瓶上升到1199元/瓶，这将成为一个高概率事件。

然而，自高卫东今年3月上任以来，他没有对价格管理方法发表过任何公开评论。

许多经纪商提高了茅台的目标价

最近，许多券商提高了茅台的目标价。中信证券、花旗集团、CICC和许多其他券商都对贵州茅台表示乐观，目标价首次上调至1500元以上。

4月22日，中信证券指出，贵州茅台2019年的收入/净利润增长了15%/17%，以完美告终。在疫情形势下，公司的领先优势凸显，2020年业绩肯定会大幅提升。人们乐观地认为，茅台凭借其强大的品牌影响力和稀缺程度，将表现出更大的稳定性，抵御周期性波动，并享受估值溢价。将公司的年度目标价格提高到1500元。

据《CICC》报道，自3月初以来，以茅台为代表的高端白酒销量略有回升，这主要是由于企业团购数量增加。从长期来看，由于高端需求的不断扩大，预计茅台的销量和价格潜力仍可进一步释放。目前，茅台的批发价基本稳定在每瓶2250元左右，整体销售也恢复到正常水平的70%-80%，疫情的影响有所减弱。该公司第一季度的业绩与预期一致，并持续超越行业评级和1407元的目标价。

广发证券表示，茅台的销量和价格上涨促进了收入的稳定增长，而COVID-19疫情对公司的影响仅停留在价格认可水平。2020年10%的收入目标有望超额完成，明年收入增长将加快。公司的目标价从1300元大幅提高到1506元。

据风能统计，这是第一次有经纪公司将贵州茅台的目标价提高到1500元以上。

花旗表示，由于销售费用低于预期，贵州茅台第一季度净利润增长率超出预期。预计下半年贵州茅台的销售扩张将再次加快，实现10%的年销售增长目标，目标价格将提高29%，达到1450元。

继续成为首次公开募股的重量级人物

今年第一季度，以贵州茅台为代表的消费类股仍受到机构青睐。

风能统计数据显示，贵州茅台仍是今年第一季度最大的公共基金尴尬股票。1061只活跃的部分股票型基金持有贵州茅台的大量头寸，持有3929.84万股，总市值为436.61亿元。

从持仓变化来看，今年第一季度有480只活跃的部分股票型基金新进入并增持贵州茅台，其中贵州茅台新进入141只基金的前十位。

就持仓增加而言，中欧新蓝筹股灵活配置和前海开源沪港深蓝选股两大基金均在第一季度增持贵州茅台20多万股，第一季度末持仓市值分别达到5.71亿元和3.63亿元。此外，包括郭芙天惠精选成长组合、安信价值精选股票、中国邮政核心成长组合、E基金蓝筹精选组合、中欧新趋势组合、汇天富价值创造常规开放式组合、银华史圣精选灵活配置组合和中欧产业成长组合在内的八只基金在第一季度均为贵州茅台增持了超过10万股。

就新增尴尬股而言，第一季度末，贵州茅台成为华安战略偏好组合中最大的尴尬股，持有44.8万股，市值4.98亿元，占基金净值的9.34%。成立于2019年11月的汇天府稳健增长组合持有310，200股贵州茅台重仓股票，占基金净值的3.86%，也是最大的重仓股票。

期末，郭芙新势力灵活配置组合和郭芙领先优势组合两个基金持有贵州茅台20多万股，头寸市值分别达到2.48亿元和2.23亿元。截至第一季度末，贵州茅台在两只基金中排名第二，头寸市值分别占基金净值的7.78%和4.32%。

此外，贵州茅台还在第一季度进入了景顺长城优质成长组合、E基金3年封闭式运作战略配售灵活配置和华安分红精选组合的十大尴尬股。

来源：人民视窗网