中国人保积极回应市场关切：疫情倒逼商业模式变革、H股股价低得不合理

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作为财产保险的龙头企业，PICC深化改革备受市场关注。在2019年的成绩单中，归属于母亲的净利润同比增长66.6%，每股股息同比增长154%，这使得第一场PICC 3411战役取得了成功。

然而，突如其来的疫情打乱了整个保险业的发展节奏；海外疫情的蔓延也对资本市场造成了巨大冲击。面对如此复杂的形势，PICC会展业将如何面对困难？为什么大幅增加的非汽车保险业务会带来承保损失？你对公司股价最近的下跌有什么看法？30日，在业绩发布会上，PICC管理层逐一回答了这些热点问题。

受疫情影响的总体可控保费下降有所改善

PICC P&C副总裁沈东坦言，疫情确实对PICC P&C业务产生了一定影响。今年前两个月，公司实现保费收入750.2亿元，同比下降4.4%。在汽车保险方面，爆发后，新车销售几乎停滞不前，新车销售跌落悬崖，整个行业新车业务保费面临负增长；与此同时，疫情导致经济活动急剧下降，一些地区的营运车辆停止运行，保费收入相应减少。

在非汽车保险方面，由于政府主要关注的是疫情防控，政策性农业保险和社会保障服务延期续保，保费同比增幅大幅下降。此外，疫情导致部分商业非车险业务延期续保，运输和消费停滞导致货运保险和互联网非车险产能下降。

这一流行病的影响并不全是负面的。疫情带来了保险数字化发展的重要转折点，迫使公司改变业务模式，加快数字化建设，提高在线运营能力，减少疫情的负面影响，及时有效地满足客户的保险服务需求，努力打造新的竞争优势。沈东说。

应对非汽车业务核保损失:分阶段进行，今年将加大回收工作

由于非车险业务在成本、价值和市场空方面均优于车险业务，因此近年来国内财产保险公司减少车险业务、增加对非车险业务的投资已成为共识。

2019年，PICC P&C非车险业务在可比上市保险公司中脱颖而出，保费收入1702.48亿元，同比增长30.7%，占总保费收入的39.3%，同比增长5.8个百分点。然而，这项业务也给PICC·P&C带来了巨大的承销损失，这阻碍了PICC宝洁公司的承销盈利能力

对此，沈东回应称，损失是周期性的，去年的损失主要体现在信用保证保险、意外健康保险和农业保险上。

他进一步分析了赔付率的快速增长和高额赔付率是信用保证保险损失的主要原因。去年，社会信用风险上升，导致信用担保保险支付快速增长。此外，考虑到宏观经济下行压力，公司增加了信用担保保险业务拨备。

信用保证保险，尤其是融资信用保证保险，先支付后回收。因此，回收收入相对滞后，将呈现出先高后低的特点。沈东表示，随着收款队伍的建设和收款能力的提高，损失情况将得到改善。

关于意外健康保险损失，PICC P&C保险总裁谢依群解释说，意外保险业务质量较好，承保利润保持不变。健康保险的绝大部分是社会保险业务。去年，由于政府实行两险合一，一些新型农村合作医疗保险业务，包括扶贫，扩大了其大病保险责任，造成损失。

管理层承认:h股价格低得不合理

在资本市场上，PICC的股价持续下跌，尤其是其h股最近一直在下跌。投资者对此非常关注，希望了解公司管理层的观点和未来的做法。

PICC集团董事长苗建民回应称，PICCh股股价低得不合理，市盈率只有4倍左右，市盈率不到1倍。他认为该公司的低股价与恒生指数有一定的关系。由于疫情在全球蔓延，恒生指数下跌，整体估值相对较低。

苗建民说，他曾经考虑过采取回购等措施来提振股价。然而，由于PICC H股的流通股数量较少，回购将导致流通股比例不符合香港联交所的要求。他认为，对于投资者来说，PICC现在有很好的投资机会。随着全球金融市场的复苏，特别是香港市场的复苏，股价将会回升。

此外，PICC今年支付的现金股利为每股0.116元人民币，同比增长154%。苗建民解释说，这主要是因为投资者有预期，大股东有要求。下一步，PICC的股息比率有望达到其他中央金融机构的股息水平。即使利润在2020年出现波动，分红比例也不会降低，只会逐渐增加。(韩

来源：人民视窗网