周评：欧美央行纪要公布 阶段性复工与防疫正考验经济反弹 中美多级矛盾角力

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Fx168金融新闻(香港)5月18日至22日新闻市场综述:本周，美联储和欧洲央行相继宣布了4月份决议的纪要。美联储主席鲍威尔发表讲话，暗示更多刺激计划“即将出台”；

在数据方面，美国宣布上周初请失业金人数降至243.8万，这是连续第七周下降，在过去9周超过3800万；欧洲和美国的制造业活动在5月份继续萎缩，但pmi数据好于预期，帮助风险偏好回升；

在地缘政治方面，中美之间的紧张关系再次发酵，市场围绕疫情、香港问题、贸易博弈和中国股市危机等多重矛盾展开角力。

在外汇市场，美联储主席鲍威尔上周末的讲话提高了市场对更宽松刺激措施的定价，以拯救市场，叠加的冠状病毒疫苗消息孕育了市场希望，提振了风险偏好和美国股市表现，并引发美元在周一开盘跌破100点，直至本周末。更多的空人继续受到经济预期反弹和全球贸易紧张的乐观情绪的冲击，最低的在99点，最高的上升到99点

在美元被动防御的支撑下，欧元/美元一度突破1.10大关，本周触及1.1008的最高水平，几乎相当于熊市200日均线的阻力位。然而，由于缺乏实质性的政治和经济基础支持，由于“后劲不足”，它很快放弃了上半年的利润，并继续突破1.09大关，最低跌至1.0084水平；

本周英镑/美元的波动为222点，未突破1.2300的心理关口，仍停留在1.2070的支撑位。uob预计，由于英国退出欧盟的不确定性和经济反弹，在未来三周内，这两种货币的汇率将在1.2100-1.2400之间大幅波动。

在大宗商品市场，原油价格从4月27日那周的低位继续反弹，一周内上涨超过5美元/桶，连续突破30-34大关。各经济体经济逐渐重新开放的消息提振了对石油市场需求的预期，美国产油国和欧佩克+继续减产，美国钻井平台数量连续第三周降至历史最低，为油价反弹提供了进一步的动能。

现货金是一种不同的情况。本周初，由于低于预期的市场价格经济反弹、低利率和更具刺激性的押注，多头持续刷了7年多，升至1764.80点的第一线。尽管分析师普遍认为黄金的长期趋势仍然看涨，但本周后几个交易日黄金的“犹豫”表现显示，一些人对经济前景将从安全转向安全的预期仍在消耗看涨者的“火力”。

在股指表现方面，对疫苗的持续预期、逐步解除经济封锁的措施，以及拯救市场和维持对风险情绪支持的前所未有的刺激，都显示出复苏的迹象。其中，道琼斯指数每周上涨3.3%，为4月9日以来的最大单周涨幅。S&P 500指数上涨3.2%，纳斯达克指数上涨3.4%。

在欧洲股市，英国的富时和德国的达克斯上涨了3%以上；法国cac上涨了1.9%以上。

本周新闻目录:

(1)美联储会议记录的公布和鲍威尔重申分阶段恢复工作和防疫正在考验经济前景的立场

北京时间周四凌晨2点，美联储(Federal Reserve)宣布了4月份决议的会议记录，这表明美联储的担忧转向了金融市场的稳定。

根据会议记录，美联储在4月29日的决议中保持当前利率不变，并考虑了未来的措施。会议纪要显示，美联储可能会采取更多行动，尽管尚不清楚具体时间。

委员会成员指出，可能有必要“在今年晚些时候”进一步澄清“资产购买”。

根据会议纪要，“与会者评论说，除了最近经济活动中的严重挫伤，这一流行病也给中期经济带来了巨大的不确定性和巨大的风险。”

人们共同关心的一个问题是今年晚些时候第二次高峰的到来。会议纪要指出，更悲惨的反弹前景的可能性与基线预测改善的可能性一样大。

与此同时，关于其他明显的风险，会议纪要总结称，银行业存在脆弱风险，非金融机构存在破产风险。一些成员指出，银行应通过限制股东分红和回购提前做好应对这些可能的风险的准备。

在讨论降息或负利率时，美联储制定了一系列贷款和流动性计划，旨在发挥市场功能，帮助企业和个人获得资金。官员们认为，这些措施将继续下去，并可能采取额外措施，在目前的计划下，抑制经济下滑的严重性至关重要。

同时，讨论还包括在不能提高利率之前确定一个明确日期的可能性。

作为对这一总结的回应，资本经济指出，“总结重申了经济的低迷，这与许多美联储官员对经济快速反弹的担忧相呼应。”但是，随着形势的迅速发展，以前决议中的大多数讨论已经过时。”。

事实上，从鲍威尔最近讲话的语气判断，会议记录的语气倾向于传达经济即将面临的挑战。

经纪公司安达的高级市场分析师爱德华·莫亚认为，4月份的会议记录显示，美联储不会很快改变其前瞻性指导。预计6月份的决议将更新经济预测概览，然后将讨论美联储工具箱中的收益率曲线控制。

莫亚补充说，“在美联储采取了一系列紧急政策后，美联储的最新决议没有给出任何新的更新。”这种快速反应让市场观望这些政策的效果，一些成员可能会推出更为激烈的货币政策，这促使市场押注负利率的可能性。”

除了本周的会议记录，美联储主席鲍威尔也多次出现并发表讲话。

其中，鲍威尔对美国经济的脆弱性进行了评估，并在周二由美国财政部长姆努钦出席的网络经济听证会上警告称，未来几个月可能会出现更严重的失业问题。

鲍威尔指出，可能有必要向国家和企业提供更多的财政支持，以避免永久性的经济损害。Mnuchin认为，如果重新开放的措施不能迅速实施，经济可能永远不会完全复苏。

与此同时，双方解释了美国国会3月份批准的2万亿美元小企业和个人经济援助法案的拨款记录。

鲍威尔在周四的声明中重申，美国经济在努力从当前的严重衰退中复苏的过程中面临“新的不确定性”。

鲍威尔说，经济复苏的成功在很大程度上取决于公众的信心，即第二波疫情高峰不会在逐步解封后触发。

尽管鲍威尔在周四的讲话中没有给出美联储下一步可能行动的线索，但美联储副主席克拉里达在另一次活动中重申，他将利用工具箱中的所有工具来保护和促进经济反弹。

由于全球领先的制药公司和研究机构仍在疫苗研发的第一线苦苦挣扎，许多经济学家和央行官员就经济能否稳步重启、能否成功实现反弹以及能否避免第二波疫情高峰发表了看法，所有这些都取决于疫苗。

周一，美国制药公司莫德纳(moderna)宣布了其新型冠状病毒疫苗第一阶段人体试验的初步结果，结果显示出积极的信号，并引发了市场对该疫苗即将上市的预期，该公司股价一度飙升至87美元。然而，这一初步结果很快引起了医学专家的关注和争论，导致股价随后下跌。

周二，美国卫生新闻网站stat采访了几位疫苗专家，指出仅凭现代官方网站的声明无法判断疫苗本身是好是坏。早些时候，疫苗专家说，moderna没有给出评估COVID-19疫苗的关键数据。现有数据不足以解释疫苗是否有效，这使得市场情绪下降。

在疫情和经济指标方面，根据世界气象组织的数据，截至北京时间23日17时49分，美国共确诊1，645，353例COVID-19肺炎；累计死亡人数增加到97，655人。

根据本周公布的数据，美国首次申请失业救济人数连续第七周下降至243.8万，基本达到240万的预期。在过去的九周里，超过3800万人失业。

数据发布后，nbc纽约报道称，尽管数据显示美国就业市场逐月下滑，但随着美国各大州逐渐开放经济，美国就业市场依然冷清。

按照任何历史标准，首次申请失业救济的数据仍然庞大，几乎是疫情爆发前正常水平的10倍。

美国人口普查局周三进行的一项调查也指出，近一半的美国人要么表示他们的收入下降了，要么表示他们家庭中的一名成年人遭到了裁员或工作时间缩短。

超过五分之一的美国人对自己下个月按时支付房租或贷款的能力没有信心。

大多数经济学家和企业管理层都表示，解除对企业活动的封锁，可能不足以在未来几周或几个月内大幅提振招聘。

研究表明，消费者将继续对购物、旅游、外出就餐或大型集体活动保持谨慎，直到疫苗出现或他们有足够的信心避免感染。

路透社本周还指出，一些经济学家表示，在疫情下需求疲软正在引发其他行业的裁员，如能源、信息、金融和保险、教育等。这使得新的私营和公共部门更有可能削减开支或干预就业市场的复苏。

三菱UFJ银行驻东京纽约办事处首席经济学家克里斯·鲁普基(Chris rupkey)指出，“美国的大州可能会重新开放，但美国的劳动力市场仍处于数百万人被关闭的状态，没有收入和薪水，但他们仍然需要支出。这一现象将成为经济反弹的一大阻力。”

(2)欧洲央行会议纪要宣布，欧洲央行表示，经济可能无法在v

除了美联储(Federal Reserve)本周发布的会议记录外，欧洲央行(European Central Bank)还于周五在欧洲市场发布了4月份决议的会议记录，承认总统紧急救援计划(pepp)在限制经济加速下滑方面的作用，并强调欧洲央行紧急债券购买灵活性的重要性。

会议记录显示，委员会成员担心经济形势可能会过时。“中性”经济预期可能过于乐观。管理委员会必须随时准备调整pepp和其他工具。

会议纪要指出，市场普遍认为，中央军委的货币政策措施提供了强有力的货币宽松政策。

然而，欧洲央行也警告称，单靠货币政策无法解决这些问题，财政政策也需要发挥重要作用。

欧洲银行表示，危机持续的时间越长，金融放大的风险就越大。除了疫情造成的直接损害，欧元区的增长有望恢复。

然而，当欧洲央行公布其会议记录时，它也透露快速V型复苏不太可能。

与此同时，欧洲银行首席经济学家廉恩指出，欧元区的通货膨胀将显著放缓，并在6月份触底。尾部风险已经大大恶化。

如有必要，欧洲央行必须准备好在6月份调整其工具。欧洲央行必须不断审查所有政策措施。

(3)中美局势出现多重矛盾

最后，聚焦中美局势，自疫情爆发以来，中美关系一直备受关注。

据路透社和美国有线电视新闻网的媒体报道，在经历了过去一周的贸易紧张后，特朗普政府本周进一步加剧了紧张局势。

美国有线电视新闻网(cnn)周六的最新报道总结称，特朗普政府正试图激起国际社会对中国管治香港的愤怒，以此来团结盟友，支持白宫对中国的侵略立场。

美国有线电视新闻网(Cnn)指出，在特朗普和财政部长姆努钦上月对中国应对疫情的措施发起全面攻击，但未能给出明确而充分的预警后，白宫目前正在考虑对中国采取新措施。

本周，中国全国人民代表大会开始审议《中华人民共和国国家安全法》草案。在回应这份草案时，特朗普在离开白宫前往密歇根州回答一名记者的问题之前表示，“目前还没有人知道细节”，“如果真的发生了，它将做出非常强烈的回应。”

关于特朗普的声明，中国外交部发言人赵在周五的新闻发布会上也表示，香港事务是中国的内政，反对任何外来势力的干涉。

此外，美国参议院周三以压倒性多数通过了一项名为“外国公司责任法案”的法案，该法案可能会阻止一些中国公司在美国交易所上市，除非这些公司遵守美国的审计和监管标准。

根据议案内容，如果一家企业连续三年不符合美国上市公司会计监督委员会的审计要求，《外国公司责任法案》将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市。

该法案还要求上市公司披露其是否为外国政府所有或控制，这适用于所有外国公司，但该报告称，该法案主要针对中国企业。

据报道，该法案是由共和党参议员约翰·肯尼迪和民主党参议员克里斯·范·霍伦提出的，但仍需在众议院通过并由特朗普总统签署后才能成为法律。

就在这条消息公布后，阿里巴巴和其他中国股票遭遇了一波跳水。

Cnbc周五评论称，中美之间的紧张关系可能会给股市带来更大的阻力。评论指出，战略家预计美国将继续关注加强对中国获得美国技术和战略产业投资的法律限制，并预计在对华关系冷淡的双方的支持可能导致世界两大经济体进一步脱钩。

下周重要的经济数据和事件:

星期一(5月25日)

美国阵亡将士纪念日和英国春天银行的银行假日已经关闭

星期二(五月二十六日)

美国4月20: 30芝加哥联邦储备银行全国活动指数

4月22: 00美国新房销售(年化月率)，5月消费者信心指数会议委员会

重要事件:

03: 00加拿大渥太华加拿大银行行长波洛兹发表讲话

星期三(五月二十七日)

04: 30美国石油学会原油库存上周发生变化

09:30中国4月规模以上工业企业利润

22: 30美国eia原油库存上周发生变化

重要事件:

01: 00明尼阿波利斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Minneapolis)行长卡什卡利(Kashkali)出席了主题为“生活在covid-19的世界:与主要健康和经济专家的讨论”的在线会议

05: 00新西兰联邦储备委员会宣布金融稳定报告

05: 00加拿大中央银行行长波洛兹和高级副总裁威尔金斯在参议院银行委员会发表讲话

07: 00新西兰联邦储备委员会主席奥尔就金融稳定报告举行新闻发布会

15: 30欧洲央行行长拉加德发表讲话

21: 15德国总理安格拉·默克尔与东部各州州长举行在线会议，讨论COVID-19疫情等问题

星期四(5月28日)

20: 30美国第一季度个人消费支出价格指数修正值(年度化季度率)，4月份耐用品订单初始值(月率)，美国第一季度实际国内生产总值修正值(年度化季度率)，以及上周季节性调整后美国首次申请失业救济人数(千)(截至0523)

美国4月22: 00经季节性调整的现有房屋合同销售指数(月利率)

重要事件:

00: 30圣路易斯联邦储备银行行长布拉德发表了关于流行病和重新启动经济的演讲

02: 00美联储发布了经济形势黄皮书

09: 00韩国银行宣布利率决议

23: 00纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯参加了一个关于长岛经济形势和美联储对COVID-19爆发的反应的现场讨论

星期五(5月29日)

17: 00欧元区5月份消费者价格指数(年率)的初始值

4月20: 30美国个人消费支出(月率)，4月美国个人收入(月率)

22: 00美国密歇根大学消费者信心指数的最终值

重要事件:

21: 40瑞典中央银行行长英格斯就危机期间经济结构的变化如何影响劳动力市场和货币政策发表了讲话

23: 00美联储主席鲍威尔通过视频会议讨论经济问题

来源：人民视窗网