昆仑健康保险张玮：个人住房贷款LPR转换与多重因素相关

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7月26日上午，广昆仑健康保险首席宏观研究员休威在网易“财经学校对话”直播中表示，个人住房贷款是否转为低利率与多种因素有关，借款人有必要综合考虑经济周期、个人信贷、家庭收入和通胀的动态调整。

影响抵押贷款是否调整lpr的因素很多

顺便说一下，许多年轻人需要依靠贷款来买房。lpr将在本月决定是否扭转局面。每个人只有一次改变的机会。这种变化可以理解为一种金融行为。Lpr与经济周期和货币政策有关。当普通人决定是否改变lpr时，他们也应该考虑家庭收入和未来的通胀预期。总的来说，在短期和中期，中国现在正处于所谓的降息和RRR降息的预期之中。特别是在COVID-19疫苗开发出来之前，世界经济仍然存在很大的不确定性。由于反周期调整，lpr有向下的预期。

到目前为止，贷款利率已经连续三个月保持不变。主要有三个原因:第一，当前货币市场的流动性是适度的；第二，第二季度经济数据良好，复苏非常明显；第三，应该预订一些空的房间。如今，世界上不同国家的疫情有不同的发展节奏，因此有必要在政策上留有余地，以应对未来的不确定性。

转移低利率的核心因素是权衡是固定利率还是动态利率。抵押贷款是30年的周期。如果lpr在短期内下降，它将是值得的。如果LPR在中长期上涨，将会出现利差损。

最重要的决定因素是经济因素。如果经济繁荣，它将提高利率。如果经济不景气，对冲将会降低利率。最长的经济周期是60年。在运行过程中，经济将经历繁荣-复苏-萧条-衰退。未来，不排除在经济好转或通胀预期上升时，低利率贷款利率报价上升的可能性。

在货币和金融方面，中国的政策依赖于货币的边际紧缩，而不是洪水，因为洪水会导致资产泡沫，而财政政策也是一个很大的让步。今年“两会”确定的财政赤字不能低于3.6个百分点。

从中期来看，我们不太担心中国的经济增长。当前的疫情依赖于基础设施投资，而在未来，我们可能会更多地依赖于消费和企业自发投资的固定资产投资。因此，我们强调国内周期是主要的。未来三到五年，经济仍将从萧条走向繁荣，这是未来的经济趋势。这种经济趋势也决定了未来潜在市场的利率定价可能不会在20年或30年后盲目下降，而是一个跟随经济周期反复振荡和波动的过程。

Theway认为，很难就是否转向lpr给出一致的建议。每个人都有不同的信用资格和不同的家庭收入。未来的通货膨胀趋势是中期的，未来的经济也是一个中期的迭代过程，因人而异。这是由个别家庭的实际情况决定的，应根据家庭收入、信贷资格和通货膨胀动态调整。

住房政策是，从长远来看，低利率不会降得太低？

韦说，lpr指的是所有贷款，包括企业生产和个人汽车购买，这与贷款利率正相关。在第一季度，货币政策释放了大量的水，大量的社会福利，以及大量的信任和信贷。当经济状况良好时，也有必要让货币政策喘口气，并留出一些降息空间给空.无论疫情是否会再次反弹，是否会出现新的“黑天鹅事件”，让经济走下坡路，并留下一些弹药，以备不时之需。现在，贷款利率已经三个月没有变动了，但是抵押贷款利率是由各商业银行在贷款利率的基础上动态调整的。因此，即使lpr的官方报价不是每个月都变动，抵押贷款利率也可以下调，这可以根据个人信用状况和商业银行进行调整。

今年第二季度后，住房销售数据迅速回升，房地产投资增速超出预期。鉴于贷款利率持续下降的事实，它实际上会增加人们买房甚至炒房的意愿，因为贷款利率不会花很多钱，而且买房后他们会赚到差价。过低的利率不一定是好事，特别是从全国生产者的角度来看，过低的利率不仅仅是房地产。包括银行债券或贷款，只要利率太低，自然就有套利的可能。前一段时间，由于低利率导致的套利行为，金融市场调整了结构性存款。如果低利率持续下降，普通人会去房地产投机，借4个点的利率，也许通过投机赚10个点。如果从住房和非投机的角度来看，利率太低，如果太低，自然会有套利空的空间。因此，从这个角度来看，lpr已经连续三个月没有降低，这也是由于住房没有被解雇的事实。

来源：人民视窗网