摸底不良贷，人民大学赵锡军：明年3月是不良资产处置高峰期

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作者:时代财经余思怡

“由于不良贷款暴露存在一定的滞后性，加之疫情爆发以来银行业推迟还本付息，银行在后期可能会面临更大的不良率上升、不良资产增加和处置压力。”中国央行行长易纲在今年全国人大会议期间接受采访时，表达了他对不良贷款风险的担忧。

两个月后，不良贷款引发的问题逐渐显现。

7月29日，央行紧急调查了银行网上联名消费贷款，特别是银行与“蚂蚁花白”和“蚂蚁借白”的联名贷款。

据银监会官方网站公布，从6月至7月23日，共收到40多份关于银行股权变动的回复，其中大部分是农村商业银行或村镇银行。其中，徐州农村商业银行、韶关农村商业银行、攀枝花商业银行和凉山商业银行宣布重组。

如何应对不良贷款处置高峰？地方银行并购的加速与不良贷款率的上升是否有很大的相关性？振兴不良贷款的最佳方式是什么？7月30日，时代财经就不良贷款问题采访了中国人民大学中国资本市场研究所副所长、博士生导师赵锡军教授。

“目前，中国不存在完全竞争的不良资产处置市场。基本上，每家银行都有自己解决问题的方法。”赵锡军介绍说，目前，银行处理不良贷款最重要的手段是核销、冲抵银行利润或用事先准备好的资金进行对冲；二是打包出售不良资产和不良贷款；第三是证券化，它以不良资产为基础，发行证券化产品。并购也可以用来处置不良贷款，但它们不是最重要的。

赵锡军指出，未来有必要培育和建设一个处置不良资产的市场，但这不可能一蹴而就。随着金融市场化改革步伐的加快，交易场所、交易制度、规则、监管等方面都在发生变化。逐步成熟，不良资产处置市场作为金融市场的一个细分市场将逐步发展。

根据赵锡军的分析，不良贷款的暴露是延迟的，包括企业生产和经营周期性造成的延迟，以及支持小微企业应对疫情影响的延迟。

「根据现行政策，延长期可能会在明年第一季，即三月底届满。如何连接政策，你需要淡出吗？这都是政府要考虑的。银行还应该考虑如何应对和支持这一计划。”

中国人民大学中国资本市场研究所副所长、博士生导师赵锡军教授

时代财经:6月至7月23日，关于银行股权变更的回复有40多份，大部分是农村商业银行或村镇银行，地方银行的兼并重组步伐加快。地方银行并购的加速与不良贷款率的上升有直接关系吗？

赵锡军:银行间并购是由许多因素造成的。最重要的是两个因素:一是并购的买家，即投资者有什么样的考虑；另一个是卖方，也就是想出售股票的银行股东。银行处置不良贷款的方式有很多，其中银行并购是一种，但不是最重要的方式。

银行处置不良贷款的主要方式是核销不良贷款、冲抵银行利润或用预先准备的资金进行对冲；二是打包出售不良资产和不良贷款；第三是证券化，它以不良资产为基础，发行证券化产品。

时代财经:最近，为什么像农村商业银行这样的地方银行并购频繁？

赵锡军:在新的监管背景下，地方银行并购主要有三种情况。

首先，它主要是补充资本。因为当地银行的股东很复杂，所以资本充裕的程度是不同的。银行计划扩大其业务、资产和贷款，因此，银行的资本充足率应该保持不变。如果资本跟不上，将被相关监管机构认定为“不合格”，并可能面临处罚。因此，银行应该让股东补充资本，以满足资本充足率的监管要求。

一些股东拥有充裕的资金，可以为银行补充资金，而另一些股东则没有。他们可能引入新的股东或出售他们的股份，这将导致股份变动，甚至合并和收购。

其次，建立地方银行的方式很复杂。例如，农村商业银行可能在原有农村信用社的基础上发展，其所有权结构和治理模式也很复杂。因此，地方银行的管理、决策和流程都不是特别完善，这将会给银行的生产经营带来一系列问题，并因股权不理想、治理结构不科学和决策不合理而增加金融风险。对于这些银行来说，如果进行调整，将不可避免地导致银行股本的变化。

目前，国家对各行业投资的管理也在发生变化。过去，一些企业可以投资银行和金融机构，但现在不允许了。过去，一个企业可以投资许多金融机构和银行，但现在只能投资一家。管理政策的变化也会导致银行股权的变化。

第三，像一些小型村镇银行一样，它们过去依赖大银行来建设，比如深圳银行。如今，许多商业银行不得不将精力集中在主营业务上，与村镇银行脱钩并出售，村镇银行的股权也将发生变化。

时代财经:民营企业的股东为了从关联方获得更多融资而入股，甚至一些民营企业通过关联公司或代表关联公司控股的方式实现对银行的实际控制。存在内部利益交换和关联交易违规等情况。据悉，在新一轮银行重组中，新股东的资格审查将更加谨慎。在股东资格审查中，应该如何防范风险？

赵锡军:中国保监会主席郭树清最近发表了一篇关于银行治理和金融机构治理的重要文章，“完善公司治理是金融企业改革的重中之重”，其中特别提到了这一点。

股权结构是银行作为金融企业股权结构治理的重要组成部分。目前，政府实行渗透监督。对于银行股东来说，必须渗透到最后一个出资者，以理顺股东、投资者和银行之间的关系。在银行管理中渗透监管使银行业务更加独立和规范，这是资本审查的重点。

另外，如果你是大股东，你应该派董事和经理去银行。这些人是否有资格投资和管理银行是银行治理的一个非常重要的部分。

时代财经:最近有媒体报道，一些银行机构盘活的贷款存在不同程度的呆滞问题，利用债务重组、资本发起盘活、支持辅助盘活、企业嫁接盘活收效甚微。如果这种现象不改变，它将把银行机构的信贷资产从一个泥潭变成另一个泥潭。你认为重振不良贷款的最好方法是什么？

赵锡军:今年是2017年提出的防范金融风险的最后一年。防范金融风险的三大战役之一是化解重大风险，主要是指不良贷款引发的金融风险。因此，今年，金融业和银行都加大了应对风险的力度。

政府对银行管理和处置风险资产和信贷资产有相关政策要求。此外，由于疫情的影响，今年各银行不良贷款率普遍上升，影响了银行的整体经营。因此，加强处置是银行正在做的工作。然而，有各种情况的好或坏处置。

从降低银行风险的角度来看，加大处置力度可以使银行恢复正常经营状况，这是没有问题的。然而，处置的效率、回收的效果等等。，可能还存在一些问题，这取决于不良资产市场的整体建设和培育。

时代财经:目前中国处置不良资产的市场情况如何？

赵锡军:总体而言，我们还没有形成一个完全竞争的不良资产处置市场。基本上，每个银行都解决自己的问题。银行处理不良贷款最重要的手段是核销和独立回收，其次是打包出售，最后是资产证券化。

如果不良资产处置市场相对发达，打包出售或资产证券化可能是一种重要的处置方式。美国主要通过资产证券化处理不良资产，核销不是其主要处置方式。在中国，无法正常运营的银行通常会被监管机构接管并委托给一家银行进行处置。

时代财经:与行政手段相比，培育不良资产处置市场将是未来的方向？

赵锡军:市场开发、资源配置和风险管理都是通过市场化来完成的，这是未来改革和发展的方向。中央政府在提出要素市场改革的同时，也对资本市场的改革和发展提出了非常明确的要求。

金融市场化改革的步伐非常快。证券市场实行登记制度，债券市场交易所和银行间债券市场实行统一监管。整个金融市场在不断发展，其中也包括不良资产处置市场的发展，不良资产处置市场是整个体系的一个细分。谁买谁卖，交易场所，交易系统，规则，监管等。都是随着金融市场的发展而逐渐成熟的。

时代财经:有银行业人士预计，银行业分行级不良贷款指标调整的高峰期将在年底或明年初。年底或明年年初，不良贷款可能达到什么规模？你认为政府应该如何回应？

赵锡军:现在社会有不同的观点和理解。虽然大家都认为由于COVID-19疫情的影响，很多企业在生产经营中遇到了困难，这将影响他们在银行的信用问题，使他们无法还本付息。然而，这些情况的发生取决于:第一，如何控制疫情；第二，恢复生产的程度；第三，银行应对信贷风险的能力。

从目前的情况来看，疫情已经得到了控制，我们不会像疫情第一次出现时那样恐慌。当小规模的流行病爆发时，我们知道如何在一定范围内控制它。全省和全市不会发生大规模停工或关闭。

经济已逐渐恢复正常状态。预计下半年经济复苏程度将好于上半年，国内生产总值增长率可能达到3%左右，这可能是世界上最好的。据估计，今年全球经济可能下降4%。如果中国能达到3%，这意味着比全球平均水平高7%。即使没有疫情，也很难达到比全球水平高7%的状态。

在这种预期下，有必要综合考虑哪些行业和领域可能存在问题，包括银行不良贷款。从目前来看，今年的问题不会太大，问题较大的节点将在明年3月。

时代财经:为什么是明年三月？

赵锡军:今年，政府采取了一系列措施支持恢复生产，支持中小微企业。其中，在金融方面，受疫情影响的企业可以延期还款。根据现有文件，延长期在明年第一季度，即3月底。

如果企业不能还钱怎么办？政府必须想办法解决这个问题。易纲行长表示，不良贷款的暴露是滞后的，这包括企业生产经营周期性造成的滞后，以及支持小微企业应对疫情影响的政策滞后。

这种表现可能会集中在该行明年的季度报告上。国家应考虑明年扶持中小企业的政策和3月底贷款到期后的政策支持。你需要淡出吗？等等。每家银行也应该考虑这些情况并制定计划。

来源：人民视窗网