调整的三不原则

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美国国际集团:本周真正的热门新闻应该是美国股市的持续下跌。其他人，它仍然表现出麻木的状态。然而，非常奇怪的是，美国股市连续暴跌，中国几乎没有反应，只有平安夜的暴跌引起了一点骚动。

主持人:是因为a股开始脱离独立趋势，而不用担心美股下跌吗？

艾格:这不可能。我没有野心和力量。当美国股市陷入困境时，其他市场通常会恐慌。如果你不恐慌，你应该已经因为过度恐慌而变得麻木了。不管怎样，已经是这样了。如果你再次跌倒也没关系。

首先，如果美国股市大幅下跌，a股就无法走出独立健康的正常市场。

其次，根据我们之前关于美股早期广泛而显著的获利效应的逻辑，推测美股下跌的可能性非常大。

那么，这次衰退是恶性的还是良性的？经济衰退已经开始了，还是仅仅是一个预演，有机会回升，然后在一段时间后正式进入衰退？这些是对a股走势影响最大的问题。

在这个问题上，我个人倾向于相信后者，也就是说，一个良性的衰退有一个时间窗口，就像是在寻找机会抛弃一个孩子之前的一个长长的水平呼吸。

主持人:你还是很顽强，就像电影里的英雄，被打了几次，还是不想死。

阿古:可能穿着防弹背心。一般来说，调整有三个非原则，一个不深，一个不长，第三个不大。换句话说，这三种情况都是伤害市场的异常调整。如果只有一个不利因素，那么修复市场并不难。如果有两个，那就更难了。如果有三个，你只能为重生做准备。

主持人:范围很深。这一点毫无疑问。从时间上看，自2015年以来已经过去了三年多。很长时间了吗？

艾谷:与历史趋势相比，这个时间并不算太长。从2001年到2006年，从2009年到2014年，调整时间比这次长。但是已经过了相当长的时间，而且已经到了关键时刻。

主持人:上次调整的量还是正常的，这是你一直关注的。权衡了三者之后，似乎还有一些希望。

阿古:我只能这样想。事实上，目前市场上的各方，无论是管理前景不佳的上市公司，还是背景不同的投资者，都已经处于同样的境地。情况如何？这就像被判死刑，静静地等待特赦。

主持人:表面上很吓人，但并不危险？

阿古:我不能这么说。死亡可以逃脱，但活着是不可避免的。根据法律上的人情和历史记录，被判死刑的人不太可能被处死(百度图表)。因此，首先，不要恐慌，其次，不要对那些被宣布死亡的品种抱有任何幻想。此外，市场上仍有一定数量的公司具有正常的业务和生存能力。虽然他们受到恶劣环境的影响，但他们甚至有权在市场上寻找机会表达自己。

主持人:我不喜欢你今天的比喻。■

[编辑:梁爽]

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来源：人民视窗网