注册制怎么试点？审核理念更重信披 明确时间预期

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新华社北京二月一日电问题:如何试行注册制度？审计理念更注重明确的时间预期

新华社记者刘辉，刘玉龙

最近公布了科学技术委员会和注册制度的改革试点计划。随着一个新领域的成熟，影响整个资本市场制度变迁的注册制度也迈出了重要的一步。业内人士认为，试点注册制度是基于中国资本市场特点的一项重要探索，有利于资源配置更加市场化。审计理念更加注重信息披露，明确了企业上市的时间预期。

“我们的注册制度应该适合中国市场，以信息披露为核心，并依靠市场的力量来运作。监督主要起监督、奖励和惩罚的作用。”华晶证券投资银行业务主管魏善伟表示。

从改革方案来看，登记制度试点的重点是促进直接融资、加强信息披露监管和加强风险防控。中国证监会征求外部意见的登记管理办法明确，现有发行条件得到精简和优化，投资者在当前发行条件下可以判断的事项逐步转变为更加严格、全面、深入和准确的信息披露要求。同时，完善市场化的询价定价机制，提高直接融资效率，为实体经济发展服务。

毕马威中国(KPMG China)的审计合伙人郭承川认为，注册制度为科技企业上市奠定了制度基础，这将进一步提高资本市场的活跃性和有效性，对上市企业提出更高的要求。“只有真正具有核心竞争力和广阔发展前景的公司，才能在科技板块的发行阶段和二级市场阶段有良好的市场表现。”

根据改革方案，注册制度的审查将分为两个步骤:第一，上海证券交易所将对企业的首次公开发行申请进行全面审查，重点是信息披露要求是否得到落实；第二步:发行上市审核完成后，交易所将审核意见和公司申请文件提交中国证监会，中国证监会将做出核准注册的决定。

值得注意的是，注册制度并不意味着“任何人都可以上学”，也不意味着放宽上市公司的质量要求。理想的情况是:企业和中介机构的责任前移，监管责任后移，让市场力量充分发挥作用，形成制衡。

在审核时间方面，根据相关法律法规，扣除中介机构回复和现场核实所耗费的时间后，本所内部发行上市审核时间不超过3个月。发行人和中介机构对上海证券交易所审计质询的答复时间不得超过3个月。这意味着，上海证券交易所对科技板块企业的审查期限原则上为6个月。中国证监会应当在20个工作日内作出是否批准注册的决定。

多年来，由于时间的不可预测性，市场对a股IPO制度的批评最多。从提交上市材料到获得批准文件以及正式登陆a股所需的时间受到许多因素的限制，这些因素往往是不确定的。这也是一些企业到海外上市的重要原因。业内人士预计，这个问题可以通过试点注册制度来解决。

据上海证券交易所相关负责人介绍，注册系统试点将全程电子化审计，关键节点的审计进度计划将向社会公布，审计质询和回复将公开，基本审计时限将明确，市场预期将趋于稳定。

[我想纠正错误]负责编辑:刘淼

来源：人民视窗网