浙江医药一季度净利下滑超70% 销售费用三年涨7倍

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新华网财经4月26日电(记者张润琪)近日，浙江医药发布了2019年第一季度报告。报告显示，公司目前的收入为17.19亿元，同比下降10.6%，净利润为1.33亿元，同比大幅下降71.43%。

根据第一季度报告，2018年第一季度，维生素A市场供应不足，市场价格大幅上涨。正因为如此，公司2018年第一季度的利润大幅增长。2018年4月后，市场供应恢复，维生素A市场价格下降，公司利润也下降。

受此影响，除了本季度利润大幅下降外，公司预计2019年上半年累计净利润也将较去年同期大幅下降。

就此问题，中网财经记者致电浙江医药文秘办公室，对方表示，由于去年特殊情况，第一季度净利润下降较多，因此不具有可比性。除了维生素业务，公司还在培育新的业务，这将成为新的利润增长点。虽然新业务仍然亏损，但这也是正常现象。

主要单一存款表现风险利润受维生素产品价格波动的影响

根据数据，浙江医药的主要业务是生命营养产品、医药制造产品和医药业务。其中，生命营养行业的主要产品“维生素A”对浙江制药2018年的利润贡献最大:2018年年报显示，浙江制药维生素A系列同年实现收入6.39亿元，同比增长45.8%；毛利率为74.27%，同比增长11.01%。

中国财经网记者梳理后发现，作为一家老牌制药公司，浙江制药长期以来依赖维生素A等生命营养产品，其产品线过于单一，缺乏创新。其收入和盈利能力完全由生活和营养产品的市场价格变化所控制。价格的小幅波动将导致上市公司业绩的剧烈变化。

这些年的年报显示，浙江制药的净利润从2010年到2015年连续五年下降，尤其是在2013年到2015年的三年中，收入和净利润均出现下降，其业绩一直持续到2016年。

然而，美好的时光并没有持续很久。从那以后，浙江医药的表现仍然像“过山车”。2016-2018年收入分别为52.79亿元、56.93亿元和68.59亿元，同比分别增长17.4%、7.83%和20.49%；净利润分别为4.5亿元、2.53亿元和3.65亿元，同比分别增长178.18%、43.76%和44.01%。业绩“过山车”的原因是浙江制药的业绩过于依赖单一维生素产品空.的利润

R&D费用仅占3.74%，销售费用在三年内增长了7倍

针对浙江医药业绩波动频繁且较大的问题，北京医药管理咨询有限公司创始人石立臣表示，浙江大部分医药产品属于普通药品，产品结构老化，市场竞争力差，企业应重视新产品研发。

浙江省医药办秘书长在接受《中国财经网》记者采访时也表示，目前公司正在创新研发中培育新的利润增长点，重点是两个子公司，一个是浙江创新生物有限公司，主要业务是创新生物药物、保健食品的生产和销售，生物产品的研发等。目标市场是美国，但业务尚未获得相关批准，另一个是浙江长海药业有限公司，主要从事原材料出口业务。

据中网财经记者调查，上述两家子公司目前均处于亏损状态。其中，2018年创新生物总资产约11.24亿元，净利润约-9000万元；长海药业总资产约9.25亿元，净利润约-1.13亿元。

浙江省医药局长办公室的一位人士表示:“这是由于药品注册和国际注册中的周期性因素，因此会对公司的盈利能力产生影响，这是正常现象。”

虽然浙江医药相关人士表达了对创新业务的重视和决心，但第一季度报告的数据是“真实的”:目前研发支出为6400万元，仅占收入的3.74%。然而，目前的销售费用高达4.04亿元，是R&D费用的6倍多，占总收入的23.51%。

事实上，浙江制药的销售费用近三年来增长迅速。2016年至2018年，销售费用分别为2.34亿元、6.55亿元和15.28亿元，三年内增长近7倍，分别占收入的4.43%、11.5%和22.27%。相比之下，浙江制药在上述三年的R&D费用分别为2.18亿元、2.58亿元和3.22亿元，分别占收入的4.13%、4.52%和4.69%。

来源：人民视窗网