乐视败局： 从千亿级市值神坛跌至暂停上市冷宫

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⊙记者秘密李凌希○编辑少昊

1.69元/股！在未来很长一段时间内，乐视的股价将固定在4月25日的收盘价。

2018年年报披露后，乐视于4月26日开始停牌，深交所将在停牌后15个交易日内决定是否暂停该公司股票上市。《上海证券报》采访的许多券商表示，乐视暂停上市已成定局，唯一的希望是在未来重组迅速完成后申请复牌，但难度极大。

由于连年亏损，净资产为负

LeTV.com是首家因财务指标不合格而被暂停上市的创业板公司。根据《创业板上市规则》(2018年11月修订)的相关规定，如果公司触及“最近一年的财务会计报告显示，本年度末经审计的净资产为负值”或“最近两年的财务会计报告已由注册会计师出具且为负值或无法表达意见”，公司股票将被暂停上市。

相比之下，立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告确认乐视2018年经审计净资产为负。截至2018年底，乐视总资产为84.5亿元，上市公司股东应占净资产为-30.26亿元。另据披露，2018年，乐视实现营业收入15.58亿元，上市公司股东应占净利润-40.96亿元。

对于乐视的2018年年报，会计师事务所出具了保留意见的审计报告。有两件事需要保留:第一，无形资产的摊销和减值。2017年，无形资产的减值存在疑问。会计师事务所出具了不能对乐视发表意见的审计报告；二是持续经营评价，由于大量债务逾期，且未能与主要债权人就债务展期和还款计划达成和解，这些情况给乐视的持续经营能力带来很大的不确定性。

过去，互联网巨头的市场价值只是一小部分

作为一家曾经的超级明星公司，乐视在上市后的九年里，上演了一个疯狂扩张然后迅速崩溃的故事。乐视从视频开始。根据实际控制人贾跃亭的梦想，公司打算建立一个超级产业链闭环。因此，它进入了一个又一个行业，并发展成为一个拥有三个系统的大集团，跨越七个行业，涉及数百家公司和附属实体。无限制的扩张最终导致了公司资金链的断裂。

随着股票价格的急剧上涨和下跌，大量投资者遭受了重大损失。据统计，2015年5月，乐视的市值达到1783亿元，到4月25日，乐视的市值仅为67亿元。乐视的危机也“让”了一批基金，但在随后的下跌过程中，大多数基金选择了撤退。截至2018年底，只有两个固定资产管理计划和一个基金账户出现在十大股东名单中，不知道它们今年是否会退出。

近10亿元在最后一刻赌博

根据目前的制度安排，乐视之前已经充分表明了停牌的风险，投资者对此也有充分的预期。然而，从昨日的交易来看，仍有许多投资者愿意“赌一把”。根据调查，在本周的前三个交易日，乐视以跌停收盘。昨日，跌停板开启，成交额达到9.37亿元，成交率为18%。

这些投资者知道乐视将暂停上市并进行抢劫，他们能等到乐视恢复上市的那一天吗？

接受记者采访的一些投资银行家表示，从目前情况来看，乐视很难恢复上市。应收大股东及其关联方款项的回收是公司面临的第一个障碍，这不仅关系到公司治理的规范，也严重影响公司的可持续经营。据披露，截至目前，LeTV.com欠大股东及其关联方的资金约为28.4亿元，但大股东及其关联方的债务处理团队尚未形成一个完整的、可实质性实施的处理方案，上市公司也未收到任何因债务解决而产生的现金。

在最近的一次股东大会上，LeTV.com总经理安迪表示，公司股票停牌后，短期内正常的业务发展不会受到很大影响，公司管理层仍将重点关注业务回收、成本控制、关联方索赔和债务偿还。“太长远的规划不适合公司”。

来源：人民视窗网