南方基金茅炜：企业盈利增长是今年股市投资的主旋律

本篇文章611字，读完约2分钟

我们的记者王明山

估值修复是2019年a股市场上涨的主线。2020年，估值不太可能进一步上升，估值泡沫的可能性相对较低。主要的投资机会应该是公司利润的增长。南方基金股票研究部总经理毛伟在接受《证券日报》采访时表示。

2019年全年，a股市场走出结构性牛市，消费类股和科技类股相继领涨a股市场。在此过程中，公募基金再次显示出专业的投资能力，并为大量基金持有人获得了可观的回报。自2020年以来，科技产业仍呈强劲上升趋势。结合市场对春季市场的一致预期，消费+科技仍是目前投资者青睐的投资方向。

毛伟表示，如果技术+消费的结构性预期是错误的，市场要么暴跌，要么飙升，但从估值水平和股票债券收益率的比较来看，市场暴跌的可能性极小。尤其是在2019年飙升的白酒行业，毛伟仍对其2020年的表现持乐观态度。就延长周期而言，白酒行业仍具有很好的投资价值。

毛伟告诉《证券日报》，a股市场上市公司的盈利能力将在2020年得到改善。除了金融业，整体利润增长约为10%，但也有一些行业估值较低，预计今年将迎来估值恢复，如银行业和公用事业。

领先公司可能有能力持续超越市场。在毛伟看来，在经济增长下降的过程中，蛋糕扩张的过程将会放缓。由于更好的成本优势，领先的公司将能够进一步增加他们在蛋糕分享过程中的份额。这些公司的利润增长预计将超过其行业和市场的整体利润增长。从这个角度来看，领先企业今年的表现预计将超过其所在行业和市场。

(编辑孙倩)

来源：人民视窗网