全国股转公司构建 “一体两翼”信息披露监管

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王鸿编辑朱茵

为维护市场“三公开”原则，落实以信息披露为中心的监管理念，全国中小企业股份转让系统(以下简称国有股转让公司)逐步形成了“一体两翼”的监管模式，即通过构建相对完整的差异化信息披露体系，压缩保荐经纪人等中介机构的职责，充分发挥科技监管的效能，对上市公司信息披露进行“前、中、后”的全链监管。

国家股份转让公司发言人表示，“整合”意味着建立一个相对完整的差异化信息披露体系。国家股份转让公司制定了《上市公司信息披露细则》，作为规范信息披露义务的基本业务规则。制定了创新层面和基层定期报告的内容和格式指引以及15个子行业信息披露的具体要求，初步构建了“纵向和横向子行业”的信息披露体系。“两翼”是指压缩保荐经纪人等中介机构的职责，充分发挥科技监管的效能。

首先，敦促赞助经纪人和其他中介机构负责任地履行职责。一方面，保荐机构为上市公司信息披露提供指导和服务，信息披露文件必须经保荐机构审核后披露。另一方面，对于在提供证券服务时不遵守相关业务规则、保持应有的职业谨慎，甚至有合谋造假等失职行为的会计师事务所、保荐经纪人等中介机构，国有股转让公司将依法追究责任并严肃处理。情节严重的，将相关违法线索移交中国证监会及其派出机构。

第二，充分发挥科技监督的作用。国有股转让公司开发了新三板信息披露智能监管系统，构建了一套包含880多条判断标准的指标体系，初步实现了利用大数据和人工智能对上市公司进行风险刻画和财务粉饰的预警评分。同时，还探索了一套科技监管与人工审查相结合的方法，全面“扫描”上市公司，集中精力对重点公司进行“询价”，注重发挥公开询价的刚性约束功能，对上市公司实施彻底询价。

国有股股份发言人表示，下一步将全面深化新三板改革，完善信息披露制度，引导上市公司不说谎、不做假账、不投机，切实保护投资者合法权益，营造良好的市场生态。

据权威数据显示，截至目前，全国股份转让公司已对2018年年报发出1143封咨询函，其中公开咨询函146封，明显高于去年同期。此外，许多询问针对的是一些回应不充分、市场关注度高的公司。例如，对于一个金融行业和一个软件和信息技术服务公司，累计查询次数分别达到9次和5次。

市场参与者认为，“一体两翼”监管兼顾了大众市场和重点企业的广度，科技监管和人工审查相结合体现了其应有的深度，具有新三板的鲜明特色。

来源：人民视窗网