A股闻到＂宽松＂味道！这一品种利率刷新10年来最低点

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六月底，年中考试来了。银行的资金仍然紧张吗？ 去年6月，正值年中和季度末，流动性状况一直受到市场关注。今年6月，跨季度的资本压力叠加在银行的mpa评估压力上，这与其他事件的影响相吻合。六月份首都的情况发生了什么变化？

事实上，本周央行采取了结构性政策措施和持续的资本投资，使所有基金的利率都出现了大幅下降。据风能统计，从6月14日到6月21日，央行公开市场净投资规模达到4250亿元，远远大于此前从6月7日到6月14日的650亿元净投资规模，仅次于5月最后一周的5100亿元。

在央行的全力关注下，所有基金的利率价格全线下跌。6月21日，上海银行间市场拆借利率(shibor)全线下跌，隔夜拆借利率降至1.112%，创下2015年6月以来的新低。银行间隔夜质押式回购利率(dr001)盘中跌至0.9%，为近10年来的最低点。

同时，同业存单市场融资全面恢复，中小银行流动性压力明显缓解。与上周银行间存款单净融资规模-880亿元相比，本周银行间存款单大幅增加，净融资规模2810亿元，发行率也大幅下降。

下周，六月的最后一周即将到来。人们普遍认为，央行将进一步保护市场基金，而银行间基金利率仍可能进一步下降。总之，银行的“宝贝”，在新的一年里放心。

Shibor的隔夜资本利率仅下降了1.112%，为四年来的最低点

6月21日上午，上海银行间市场拆借利率(shibor)全线下跌，隔夜拆借利率为1.112%，创下2015年6月以来的新低。

从历史上看，市净率在2015年6月创下历史新低，当时的最低水平是2015年6月1日，创下1.027%的历史新低。2009年早些时候，这是0.8008%的创纪录低点。

Dr001质押式回购利率盘中突破0.9%，刷新了近10年来的低点

6月21日，根据银行间市场的质押式回购利率，存款机构的隔夜回购利率(dr001)下降了12.87个基点，盘中最低价格降至0.9000%，创下2009年9月以来的新低。然而，平均收盘价为1.1007%，创下2018年12月28日以来的新低。

从历史上看，存款机构的隔夜回购利率(dr001)在2009年6月左右继续低于1%。

最受央行青睐的Dr007也走出了同样的趋势。Dr007是银行间存款机构利率债券质押的7天回购利率，是银行间资金最直观的判断指标，经常被用作观察货币政策的指标。

根据dr007的趋势，盘中最低值达到1.1058%，刷新了2015年5月29日以来的最低值。

同业存单发行价格全面下降，净融资规模明显扩大

在央行的全力关注下，银行间存款证市场本周进一步大幅复苏。据wind统计，上周银行间存单的净融资规模为-880亿元。其中，发行总额5121.9亿元，平均发行利率3.1811%，到期金额6001.9亿元。

截至本周，银行间定期存款净融资规模为2810.7亿元，累计发行7174.2亿元，平均发行率为3.0736%，到期日为4363.5亿元。

从这一数据来看，银行间存单的净融资规模明显扩大，平均发行利率进一步下降。随着近期银行间存单市场的复苏，中小银行的流动性压力有所缓解。显然，这一方面与央行对市场流动性的关注有关，另一方面也与央行支持部分中小银行发行同业存单的信用增级有关，提高了对中小银行同业存单的认可程度。

杨马的政策工具和公共运营“两手都硬”，资金完全宽松

过去一个月，特别是本周以来，央行在公开市场上不断加大努力，特别是重点加大对中小银行融资的支持力度。与此同时，还推出了一项支持计划，由大银行先为证券公司融资，然后由券商融资给中小非银行机构，这大大缓解了市场资金紧张的局面。

1.6月14日，中央银行宣布将增加中小银行2000亿元的再贴现和补充贷款额度。

2.在6月16日回答记者提问时，央行解释了收购公开承包商的进展，并提到大债权人的平均还款率达到90%，从而消除了市场担忧。

3.6月16日召开的债券市场流动性风险防控专题会议，安排大型券商和基金为中小券商和基金提供流动性支持。

4.6月17日，回购违约处置相关文件发布，以提高回购违约的回收效率。

5.6月18日，央行与中国证监会举行会议，鼓励六大银行通过一些主经纪商扩大对中小非银行机构的融资。

除了这些结构性的制度安排，央行还尽一切努力打击资金供应。从6月14日到6月21日这一周，强度显著增加。6月14日，央行重启28天反向回购，释放长期资金，从而稳定了年中资金。6月19日，央行在更新了期限为2000亿元的mlf后，又向中小银行追加了400亿元。

根据wind的统计，从6月14日到6月21日，央行公开市场净投资规模达到4250亿元，远远大于此前从6月7日到6月14日的650亿元净投资规模，仅次于5月最后一周的5100亿元。

来源：人民视窗网