集合信托发行规模环比腰斩！收益率显著回升？金融类产品不受疫情冲击？

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COVID-19的肺炎疫情是在春节假期发生的。一月份集体信托的发行情况如何？数据来了。 根据易信托业今天发布的数据，截至2月7日，2020年1月共有61家信托参与了集合信托产品的发行，发行规模为人民币1738亿元，比上个月几乎减半。同时，集体信托的设立规模也受到影响，设立规模为1449.83亿元，比上个月下降41.52%。

值得一提的是，由于春节假期前市场流动性紧张，1月份建立的集体信托产品平均预期收益率呈现短期显著上升趋势，收益率回到8%，比上个月上升0.14个百分点。

业内分析人士认为，随着COVID-19肺炎的爆发，房地产、基础设施和工商企业的信托业务短期内将受到很大影响。从股票市场的良好趋势和国家最近在货币和财政政策方面的努力来看，金融信托产品在会展业可能有更好的机会。

发行规模小于上月

受春节假期和疫情影响，1月份集体信托产品的发行和设立规模大幅下降。

截至2月7日，1月份共有61家信托公司参与发行集合信托产品，共发行集合信托产品1575件，同比下降48.07%；集体信托产品发行规模1738.07亿元，同比下降46.79%。

从建立市场来看，截至2月7日，1月份共有58家信托公司建立了1686种集合信托产品，同比下降34.33%；集体信托产品设立规模1449.83亿元，同比下降41.52%。

公益信托研究所的于之认为，1月份集体信托市场的建立受到春节假期的影响，建立规模明显下降；另外，2019年12月，信托公司年末规模较大，成立规模较高。因此，1月份集体信托的建立规模明显下降。

“成功也是春节，失败也是春节”。由于春节假期的影响，信托发行规模环比大幅下降，但产品收益率因春节而反弹。

数据显示，1月份设立的集合信托产品平均预期收益率为8.01%，比上个月提高0.14个百分点。这与2019年的持续下降趋势有很大不同，1月份有明显的上升趋势。

具体而言，1月份共有49家信托公司披露了产品的预期收益率，其中12家信托公司的平均收益率超过8.5%，15家信托公司的平均收益率在8%至8.5%之间，15家信托公司的平均收益率在7%至8%之间，7家信托公司的平均收益率在7%以下。预期收益率在8%以上的集合信托产品占比67.27%，比上个月增长3.1个百分点。

于之表示，1月份集体信托产品的收益率上升，这主要是由于春节假期前市场流动性的季节性收紧。

他认为集体信托产品的收益率正在上升，或者是短期的。从长远来看，肺炎疫情过后，国内经济下行压力会更大。预计监管当局将推出一系列经济触底政策，货币政策和财政政策将相对宽松，因此集体信托产品的收入更有可能下降。

房地产信托数据是悲惨的

从集体信托投资的角度来看，所有领域都经历了急剧下滑，尤其是房地产信托，预计短期内将受到疫情的影响。

从信托募集规模来看，1月份金融信托募集资金规模为426.35亿元，比上个月下降36.74%；工商企业信托募集资金136.43亿元，比上个月减少57.78%；房地产信托募集资金392.5亿元，比上个月下降45.90%；基础产业信托建立规模442.39亿元，比上个月下降26.10%。

与去年同期相比，房地产信托经历了最“惨”的下滑，1月份融资规模为392.5亿元，同比下降45.35%，这意味着房地产集合信托在2019年11月和12月短暂复苏后继续下滑。

于之认为，房地产信托业务将受到疫情的极大影响。首先，政府出台了一份文件，明确指出在建和待售的房地产项目推迟开工和销售，导致房地产企业从土地收购、开发、竣工到销售的短期停滞。从资产方面来看，湖北、广东、浙江等疫情相对严重地区的项目不能一次启动，新产品上市预计会出现问题；从存量项目来看，房地产企业的资金链很可能会紧张，企业违约风险和涉及的信托项目逾期风险将会上升。

“疫情可能会长期影响房地产市场，即使疫情过去了，社会秩序仍有一个逐步恢复的过程。”于之认为，原来的房地产销售周期可能还会延长，而幸存的房地产信托项目的付款和房地产企业的财务状况仍然不乐观。

什么样的产品受疫情影响最大？

基础产业信托方面，虽然1月份基础产业信托募集规模为442.39亿元，同比下降26.1%，同比下降6.19%，降幅相对较小，但预计短期内会受到疫情影响。

根据于之的分析，随着疫情的加深，现有的政治和信托项目可能会因政府工作重心向防疫倾斜而出现时滞，这将影响及时支付。疫情严重地区的地方财政压力将会加大，这将影响地区的还款能力。然而，从长远来看，考虑到疫情对经济的下行压力很大，国家可能会进一步推动基础设施项目的建设，以刺激经济，信托公司可能会有更好的机会在基础设施领域进行展示。

同时，受经济低迷和疫情影响，工商企业活动大幅下滑，春节期间消费减弱，这也将在短期内影响工商企业的信托业。

此外，疫情爆发后，央行和中国保监会均出台了相关金融政策，支持金融机构“抗疫”，稳定资本市场和货币市场。

因此，尽管受到1月份春节假期的影响，金融信托的成立规模为426.35亿元，同比下降36.74%，同比下降24.15%，但未来会展业仍有机会。

于之认为，从过去的情况来看，疫情对资本市场只有短期影响，市场可能会在短时间内得到修复。经济基本面仍然是主要影响因素。从股市的良好走势和国家近期的货币财政政策来看，金融信托产品在会展业可能会有更好的机会。

来源：人民视窗网