鼠年A股首周五成私募赚钱，但斌超40只产品净值上涨，如何力挽狂澜他们有话说

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受19日肺炎疫情影响，a股在鼠年首个交易日大幅下跌，随后市场立即迎来强劲反弹。创业板指数在反弹中一路推动空，并在今年达到新高。

在市场大起大落的时候，私募股权机构如何在这个反弹的市场中赚钱？从数据来看，许多私募已经扭转了趋势，并显著优于指数，获得了正回报。根据私募网的调查数据，在最近一周净值更新的私募产品中，盈利性私募占了一半以上，占52.32%。

50%的私募在鼠年的第一周就赚到了钱，鼠年受到了19世纪肺炎流行的影响。鼠年的第一个交易日，a股市场遭受了大幅下跌。随着逢低买入基金的涌入，a股继续上涨。截至2月7日，已有908家公司在2月3日成功收复了失地，这主要是得益于疫情的医药和信息技术行业的贡献，但也有一些公司表现强劲。随着a股的不断上涨，私募逐渐走出阴霾。根据私募网的不完全统计，在最近一周净值更新的3622只私募基金产品中，有1895只基金实现了正增长，其中盈利性私募占一半以上，占52.32%。

鼠年第一周(2月3日至2月7日)，净值更新后的私募股权基金平均收入为0.08%，勉强实现正增长。在这八种策略中，管理期货策略以1.26%的平均收益领先，复合策略、事件驱动和相对价值也实现了正回报。与二级市场密切相关的股票策略、投资组合基金和宏观策略的平均回报都转为绿色。最糟糕的表现是宏观策略为-0.29%。鼠年a股交易的第一周是主观投资还是定量投资，孰优孰劣？剔除样本量较小的子策略后，管理期货复合收益增长1%以上为2.68%，定量趋势增长1.14%，定量多策略平均利润为0.47%，在子策略中排名第三。

从最近几周的高回报来看，股票策略和管理期货的贡献较高，其中股票策略是领先的。如果将同一私募管理的多种产品纳入统计，在26种周收益超过20%的私募产品中，有13种期货策略和10种股票策略，占88.46%。值得注意的是，在统计的正收益私募中，东方港湾的产品数量最多，在鼠年a股交易的第一周就有46种产品录得正增长。此外，中欧瑞博和魔方量化的20多种产品实现了收入的正增长。

如何扭转潮流私募有话要说。在上周的市场大起大落中，医药、科技和新能源汽车板块大幅反弹。从数据来看，许多私募仍能扭转局面，大幅超越指数，同时获得正回报。从获得正收益定向增发的操作策略来看，有定向增发增加医药类头寸，减少技术类和消费类头寸，部分定向增发在节前已经嗅到了风险，节前大幅减少了头寸，节后逆趋势增加了头寸，在本轮反弹中充满了收益。

在春节前的交易日，疫情对股市的影响已经显现。大春基金对春节期间疫情对股市的影响和冲击进行了深入研究，并探讨了对策。结论是，市场可能在短期内进行调整，但不会改变中国经济转型和发展的长期逻辑。当市场大幅调整时，是在低位配置高质量领先股票的好时机。因此，当市场在2月3日恐慌抛售时，大春基金没有急于减少头寸，而是积极调整结构，推出基本面不受疫情影响、具有长期增长逻辑的行业和优质股票。在鼠年的第一周，它的许多产品都录得了正回报。

至于未来的投资前景，大春基金认为，经过短期下跌和反弹修复后，基本完成了2002年至2003年非典时期的市场表现路径，消化了当前疫情造成的黑天鹅。后续行动可能仍然有影响，但程度可能会略有下降。目前，市场信心已经恢复，投资者需要从中长期角度进行合理考虑。基于以上分析，我们认为a股仍然被低估，具有长期配置价值。此外，由于新经济是技术密集型产业，基本面受疫情影响较小，全球技术产业周期向上，行业景气度提高，基本面表现风险较小，因此投资者可以关注。

中欧瑞博(CEIBS Ruibo)合伙人、对冲交易部主任黄宋杰指出，在节前，为了避免节前期间的不确定性，公司通过股指期货空单套进行对冲，降低了风险敞口，但综合头寸仍处于攻势范围内，春节后前两个交易日空全线被压平。黄宋杰认为，疫情对a股负面影响的最大阶段已经过去，未来市场的主要矛盾将再次是回归基本面。整体而言，大盘指数仍处于合理区间的低位，个股将因不同的繁荣程度和估值而继续分化。

潘瑶资产管理公司董事长顾若飞表示，上周，潘瑶资产管理公司将重点放在军工和医药行业，因为疫情对空许多非流感相关医疗器械而言是一个短期效益，但在医药分行业，疫情可能会在短期、中期和长期内促进血液制品的效益。军工行业基本上不受疫情影响，行业壁垒高，增长确定性强。这种流行病只影响军事企业的短期估值，但不影响企业的利润。估值本身处于底部，短期恐慌带来买入机会。

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来源：人民视窗网