银行股最高打6折 逾12亿元大单开抢6只标的股

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本报记者赵

上周，在欧美股市下跌的背景下，上海和深圳股市上下波动。上证综指收于3034.51点，周涨幅为5.35%，而深证综指收于11582.82点，周涨幅为5.48%。这两个城市一周的营业额为53267.96亿元，日均营业额为10653.59亿元，这是自2月21日以来第三个交易日日均营业额超过1万亿元。

巨大的营业额促进了主要资本的进出和头寸的变动。上周，资本火力开始转向银行股。

据《东方财富》统计，《证券日报》报道，1556只股票出现了大额单笔资金净流入(单笔交易10万股或20万元)，其中112只股票的大额单笔资金净流入超过1亿元。这些股票分为27种行业，占深湾一级行业的96.43%。银行、餐饮和非银行金融位列前三。其中，银行类净流入超过1亿元的有6只股票，即:宁波银行(406，556，800元)、农业银行(241，005，100元)、中国银行(237，018，400元)

分析师普遍认为，银行的整体估值处于a股的低位区域。数据显示，该行业的市盈率仅为0.76倍，处于过去五年估值中心的底部，而动态市盈率(ttm)仅为6.03倍。万联证券认为，从估值角度来看，安全边际更高。该板块的股息收益率为4%-5%，部分股票的股息收益率已经超过5%，这使得该板块处于守势。

据统计，在36只银行股中，有26只已经被破，占72.22%。其中，华夏银行、民生银行和交通银行的pb不到0.6倍，即公司可以用公司近一半的净资产购买，相当于上述银行股的60%的折价。在贵阳银行、民生银行和华夏银行中，市盈率(ttm)最低，其中贵阳银行和民生银行不到5倍，这意味着公司可以在5年内收回投资者投入的资本。

在银行估值的心理底线背后，实际上是持续3年的行业内估值差异。国泰君安表示，这一趋势的催化剂是2017年的金融去杠杆化，这导致了银行间能力差异的扩大。2020年，银行业将处于繁荣的低谷，在股票的竞争下，各条轨道上领先银行的竞争优势将更加突出。这种竞争力的差异将反映在盈利能力的稳定性上:超额准备金充足的银行将能够通过在2020年提供反哺来支持稳定的业绩。

从资产质量角度来看，中银国际认为，虽然今年一季度COVID-19肺炎疫情对实体经济带来了短期影响，但受疫情影响较大的餐饮住宿、旅游娱乐、批发零售等行业的信贷规模有限，对银行资产质量的影响是可控的。此外，在对暂时困难企业的信贷倾斜和还款期限调整等措施的支持下，短期银行的资产质量指标不太可能出现明显恶化，但地区和行业的资产质量表现不同。在疫情期间，批发零售、住宿、餐饮、旅游等行业的逾期率和关注率指标可能会上升。从区域来看，我们主要关注受疫情严重影响的地区，包括湖北、浙江和广东。

尽管2020年银行业处于下行周期，但在认识到银行业繁荣周期的规律后，没有必要对行业基本面过于悲观。根据国泰君安的最新研究报告，从当前债务周期和实体经济周期的边际变化来看，积极因素不断发酵。同时，疫情对银行基本面的影响已基本体现在定价上。

在投资布局方面，国泰君安表示，选股应该坚持价值，稳操胜券。主要推荐在下行周期竞争优势更突出、拨备安全缓冲更厚的零售银行:招商银行、宁波银行、平安银行、邮政储蓄银行和常熟银行。同时，建议债务成本受益于流动性宽松、中期业绩灵活的兴业银行和江苏银行。此外，负债国的银行进入黄金配置范围，主要推荐农业银行和工商银行。

(编者上官计赵山)

来源：人民视窗网