券商去年“炒股”大赚了，投资图谱值得研究，新进重仓股29只，增持11只减持

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随着年报披露的深入，证券公司各种主营业务的收入结构呈现出来。目前，证券投资业务再次成为收入贡献的最大来源，占33.89%，连续三年成为行业内最大的业务。然后，在2019年第四季度，券商的重仓股也相继浮出水面。

自营职业已经连续三年成为第一收入来源

从券商去年的收入结构来看，证券投资业务再次成为收入贡献的最大来源，占33.89%，连续三年成为行业内最大的业务。经纪业务比重降至第二位，券商理财业务转型迫在眉睫。在领先券商经纪业务转型成果开始显现的同时，机构布局也抓住了这一趋势。

根据期末账面价值，2019年证券投资规模为32238.33亿元，比上年末增长23.51%；其中，权益账面价值增长56.02%，基金账面价值增长27.3%，固定收益账面价值增长22.38%。

2019年，证券公司投资业务收入(证券投资收入和公允价值变动损益)为1221.6亿元，同比大幅增长52.65%，占收入的33.89%。证券投资业务连续三年成为行业内规模最大的业务，表明重资本业务能力逐渐成为证券公司的核心竞争力，这对证券公司的资产收购、风险定价和主动管理能力提出了更高的要求。

近日，中国证监会决定将CICC、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建设投资和国泰君安六家证券公司纳入首批并表监管试点。

在这方面，CDB证券表示，试点机构母公司风险资本准备金的初始计算系数从0.7降至0.5，资产负债表内外总资产的计算系数从1降至0.7。根据新政，试点证券公司的风险覆盖率和资本杠杆率将增加。事实上，对风险覆盖率和资本杠杆率的要求有所放宽，这有利于提高资本使用效率，进而扩大业务规模(特别是自营和金融一体化等重资本业务)。从长远来看，扩大资产负债表、提高杠杆率和盈利能力对券商是有利的。

财务一院选择了几家券商自营业务收入的比例。可见，2019年部分券商自营收入占比超过70%。

资料来源:东方财富钟表匠:周尚义

尴尬的股票浮出水面

截至财务一院发布的新闻稿，在已披露2019年年报的上市公司中，已有52家上市公司作为经纪人出现在十大流通股股东名单中，总持仓数为9.96亿股，持仓市值约为178.89亿元。截至2019年底，2019年第四季度共有29只新股，其中11只股票上涨，7只股票下跌，6只股票保持不变。

其中，2019年第四季度，华泰证券和中信证券新持有京全华42.6万股和36.84万股。中信证券和国泰君安都增持了新迈医疗的股份。中信证券增持463，800股至598，100股，国泰君安增持25，100股至118，000股。巨无霸中国通行证涉及5家券商，中信证券新增持有中国通行证455.14万股，国泰君安增持81.88万股，沈万红源增持12万股，华泰证券减持1028.26万股，总股数降至261.74万股。

新股列表:

资料来源:东方财富钟表匠:周尚义

来源：人民视窗网