专家解读《中国资本市场投资者保护状况白皮书》之二 《2018年度证券期货稽查

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5月15日，中国证券投资者保护基金有限责任公司发布了《中国资本市场投资者保护白皮书》(以下简称《白皮书》)的五个子报告(全文见sipf)。其中，《2018年证券期货检查执法投资者保护评估报告》(以下简称《报告》)从证券期货检查执法的总体情况出发，总结了2018年证券期货检查执法的制度建设、工作成效及与其他部门的合作情况，并结合投资者满意度调查结果，综合评估了2018年证券期货检查执法投资者保护工作的成绩和存在的问题，提出了针对性的政策建议。

评估显示，2015年至2018年，检查执法效率保持在较高水平，投资者对检查执法的总体满意度逐年提高；行政处罚大幅增加，投资者满意度高；市场参与者对检查和执法信息披露的满意度大幅提高。《报告》建议加强案例分析，提高执法效率；做好证券监管与执法、刑事处罚和民事赔偿的有效衔接；进一步增强证券检查和执法的透明度；完善预付款制度的安排；探索在证券违法案件中运用行政罚款和罚款来补偿投资者的损失；取消证券民事赔偿诉讼的前置程序。

中国政法大学张自学教授对报告进行了解读和评论。张自学教授指出，强有力的证券执法是保护投资者权益的最后一道防线。近年来，我国逐步形成了以中国证监会行政调查处罚为基础，以刑事调查为依托，以民事赔偿诉讼(私人执法)为补充的三位一体、有机联系、相互呼应、相互辅助的证券执法机制，取得了显著成效。《报告》从优化机制、完善制度的角度，列举了2018年中国证监会办案、债券市场统一执法、检查执法科学化建设、失信惩戒联动、北方跨境监管等方面的进展；以权威、翔实的数据，展示中国证监会在受理线索、启动调查、新立案、结案、实施处罚、移交公安、跨境合作、专项行动、处理类似案件等方面的努力和变化；对相关趋势进行了分析，并提出了一些建议。《报告》显示，近年来，投资者对投资者在审计和执法方面受到保护的满意度逐步提高，预计对证券期货市场违法违规行为的处罚力度将进一步加大。

2019年是启动科学技术委员会和试点注册系统的一年。张自学教授建议，在打击证券违法行为、保护投资者权益方面，相关各方应共同努力，共同解决立法空白、立法失误、立法倒置、立法错位和立法模糊等问题，完善立法配置和相关司法解释；及时调整执法重点，推进有效执法，不断推进行政与刑事、行政与民政的协调互补，扩大行政和解试点，充分发挥行政监管和投资者保护机构在补偿投资者损失中的作用。(文章来源:保险基金公司)

来源：人民视窗网